मोहित सोमण: जेएम फायनांशियल इन्स्टिट्युशनल सिक्युरिटीजने आपला नवा अहवाल सादर केलं आहे. कंपनीने आपल्या गुंतवणूकदारांसाठी चांगला परतावा मिळावा यासाठी काही कंपनीच्या शेअर्सला 'Buy Call' दिला आहे. ज्यामध्ये जेएम फायनांशियलने आपल्या अभ्यासात कुठले शेअर बाजारासाठी महत्वाचे कुठले शेअर खरेदीसाठी योग्य, कुठल्या क्षेत्रात (Setor) नव्या घडामोडी यावर सांगोपांग विचार आपला अभ्यासपूर्ण अहवाल प्रसिद्ध केला आहे.
जाणून घेऊयात या अहवालातील महत्वाची निरीक्षणे -
कंपनीने आपल्या अहवालात म्हटले आहे की, Marico Ltd (मॅरिको लिमिटेड (MRCO IN) | 1QFY26: Sales Momentum to sustain, copra inflation to weigh on near term margins - (विक्रीचा वेग कायम राहील, कोप्रा चलनवाढीचा नजीकच्या कालावधीतील नफ्यावर परिणाम होईल)
निकाल अपडेट - मेहुल देसाई ८०० खरेदी करा (Buy Call Rs ८०० प्रति शेअर)
मॅरिकोचा 1QFY26 कमाईचा आकडा आमच्या अंदाजापेक्षा थोडा चांगला होता. स्टेपल्सच्या समकक्षांमध्ये २७% ची देशांतर्गत महसूल वाढ (9% च्या व्हॉल्यूम वाढीसह) सर्वोत्तम असण्याची शक्यता आहे. व्हॉल्यूम वाढ नवीन फ्रँचायझी (फूड्स आणि प्रीमियम प र्सनल केअर पोर्टफोलिओ) तसेच सॅफोला एडिबल ऑइल्स आणि VAHO च्या व्हॉल्यूममधील रिकव्हरीमुळे झाली. आउटलुकच्या बाबतीत, एमजीएमटीने २५% महसूल वाढीचे मार्गदर्शन केले आहे. पहिल्या तासात कोरमध्ये मजबूत किंमत वाढ सुरू राहिल्याने आणि फूड्स आणि पीसी पोर्टफोलिओमध्ये सतत गती राहिल्याने ते साध्य करण्यात आम्हाला आव्हान दिसत नाही. कोप्रा चलनवाढ चक्र वाढल्याने नफा (विशेषतः 1HFY26 मध्ये ज्यामध्ये बेसमध्ये उच्च मार्जिन आहे) दबावाखाली असण्याची शक्यता आहे.
परिणामी, करपूर्व कमाई (ईबीटा EBITDA) वाढ कमी राहण्याची अपेक्षा आहे. एमजीएमटीने यावर मार्गदर्शन दिले नाही. येणाऱ्या तिमाहीत कोप्रा सायकलवर अधिक स्पष्टता अपेक्षित आहे परंतु आर्थिक वर्ष २६ मध्ये उच्च-एक-अंकी ईबीटा (EBITDA) वाढ सा ध्य करण्यासाठी प्रयत्नशील राहील. मध्यम मुदतीचे मार्गदर्शन अपरिवर्तित (Unchanged) राहिले आहे. मार्जिनमध्ये वाढ सोबत दुहेरी-अंकी महसूल वाढ झाली आहे. असे असले तरी, मॅरिकोने कोरमध्ये मजबूत किंमत शक्ती प्रदर्शित करून महागाई चक्राला चां गले नेव्हिगेट केले आहे आणि नफ्यावर परिणाम कमी करण्यासाठी इतर मार्जिन लीव्हर्स (फूड्स/D2C मध्ये मार्जिन विस्तार आणि VAHO (Value Area High मध्ये रिकव्हरी) देखील आहेत. आम्हाला आमच्या एचपीसी (HPC) कव्हरेजमध्ये मॅरिको आवडते. पोर्टफोलिओ विविधीकरणाची (Portfolio Diversification) अंमलबजावणी मजबूत राहते. अंदाज मोठ्या प्रमाणात अपरिवर्तित राहतात. आम्ही पुढे जाऊन कोप्राच्या किमती कशा चालतात यावर लक्ष ठेवू. आम्ही पुढे जात आहोत, ८०० रूपये (47x सप्टेंबर'27 EPS) च्या सुधारित लक्ष्य किंमत (Target Price TP) सह खरेदी (Buy Call) राखतो. कोर पोर्टफोलिओ व्हॉल्यूममधील रिकव्हरीचा वेग आणि कोप्राच्या किमतींमध्ये हालचाल हे प्रमुख निरीक्षण करण्यायोग्य घटक असतील.
आदित्य बिर्ला कॅपिटल | उपकंपन्यांमध्ये चांगली कामगिरी - Aditya Birla Capital strong performance across subsidiaries -
निकाल अपडेट - अजित कुमार यांनी ३१५ रुपये खरेदी केले (३१५ रूपये प्रति शेअर Buy Call)
प्रथम तिमाहीत, आदित्य बिर्ला कॅपिटल (ABCL) ने ६.८ अब्ज रुपयांचा अतिरिक्त करोत्तर नफा (PAT) (+९%/+३% YoY/QoQ) नोंदवला जो JMFe पेक्षा ३% जास्त होता, ज्यामुळे RoA (Return on Assets) /RoE (Return on Equity) १.९%/११% झा ला .+४%/+९% तिमाही/YoY च्या निव्वळ व्याज उत्पन्न (Net Interest Income NI) वाढीला मजबूत व्यवस्थापनातर्गत मालमत्ता (Asset Under Management AUM) वाढीने (+४%/+२२% तिमाही/YoY) पाठिंबा दिला, जो प्रामुख्याने उच्च-उत्पन्न देणा ऱ्या P&C विभागाच्या (+६%/+२% तिमाही/YoY) नेतृत्वाखाली होता. कमी इतर उत्पन्न (-७%/+१३% तिमाही/वर्ष-वर्ष) अपेक्षेपेक्षा कमी ओपेक्स (-१%/+११% तिमाही/वर्ष-वर्ष, -५% JMFe) द्वारे ऑफसेट केले गेले ज्यामुळे इन-लाइन PPoP (+६%/+९% ति माही/वर्ष-वर्ष, +२% JMFe) झाला. क्रेडिट खर्च मोठ्या प्रमाणात ~१.३% (+१२bps तिमाही) वर स्थिर राहिला.असुरक्षित व्यवसाय कर्जांमध्ये कर्ज देण्याबाबत सावध राहून P&C विभागाला पुढे जाण्यासाठी चांगले नफा मिळविण्यासाठी व्यवस्थापनाने मार्गदर्शन केले. गृहनिर्माण उप-समूहाने +७% च्या करोत्तर नफा (PAT) वाढीसह निरोगी तिमाही नोंदवली, ज्यामुळे +७०%/+११% वार्षिक/त्रैमासिक व्यवस्थापनांतर्गत मालमत्ता (AUM) वाढ झाली.
ABSLAMC ने एक मजबूत तिमाही नोंदवली ज्यामध्ये PAT +१८%/+२२% तिमाही/वर्ष-वर्ष) वाढून INR २.८ अब्ज झाला. ABSLI (आदित्य बिर्ला सन लाईफ इन्शुरन्स) ने देखील चांगल्या आकडेवारीचा अहवाल दिला आहे, ज्यामध्ये वार्षिक २७% वाढ झाली आहे आणि वार्षिक मार्जिन सुमारे ११०bps वाढून ७.५% झाले आहे, जरी त्यांनी पहिल्या तिमाहीत समूह व्यवसायात कपात केली असली तरी. कंपनी "वन एबीसी" फोकस आणि "उद्योग प्लस" प्लॅटफॉर्मच्या नेतृत्वाखाली सातत्यपूर्ण वाढ दर्शवित आहे ज्यामुळे ऑ परेटिंग लेव्हरेज (१.७% ओपेक्स/एएयूएम विरुद्ध १.९% तिमाही) देखील होत आहे. याव्यतिरिक्त, तिच्या असुरक्षित कर्ज विभागांवरील क्रेडिट गॅरंटी मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर आराम देते जे क्रेडिट खर्च नियंत्रित ठेवण्यास मदत करते. आम्हाला अपेक्षा आहे की मु ख्य विना बँकिंग वित्तीय संस्था (NBFC) व्यवसाय FY26E/FY27E पेक्षा सरासरी RoA/RoE २.१%/१२.७% परत करेल. आम्ही ABCL ला FY27E च्या १.८x अ‍ॅडजस्ट बुक आणि व्हॅल्यू सब्स INR ला १३६ वर मूल्य देतो ज्यामुळे सुधारित ३१५ रूपये (SOTP वर आधारित) झाला. खरेदी राखा (Maintain Buy)
LIC हाऊसिंग फायनान्स | स्थिर मालमत्ता गुणवत्ता ट्रेंड; वाढ निराशाजनक LIC Housing Finance Steady asset quality trends
निकाल अपडेट - अजित कुमार ६८५ रुपये खरेदी करा (Buy Call at ६८५ रूपये प्रति शेअर)
एलआयसी हाऊसिंग फायनान्स (LICHF) ने १३.६ अब्ज रुपये (+५%/-१% वार्षिक/तिमाही) चा इन-लाइन करोत्तर नफा (Profit after tax PAT) नोंदवला आहे, कारण कमी तरतुदीमुळे अपेक्षेपेक्षा कमी निव्वळ व्याज उत्पन्न (NII) भरपाई मिळाली. एनआय आय (NII)२०.७ अब्ज रूपयांवर (+४%/-५% वार्षिक/तिमाही, -३% JMFe) वर राहिला, कारण निव्वळ व्याज मार्जिंन (Net Interest Margin NIM) १८bps तिमाहीत घसरला. अपेक्षेपेक्षा कमी इतर उत्पन्नामुळे बँक ऑपरेटिंग नफ्यापूर्वी केलेली तरतूद (P re provision operating profit PPoP) मध्ये आणखी घट झाली (+७% वार्षिक, +१% तिमाही, -५% JMFe) ०.२५% (JMFe: ~३३bps) च्या कमी क्रेडिट खर्चासह मालमत्तेची गुणवत्ता सौम्य राहिली आहे. वितरण वाढ +२%/-३२% वार्षिक/तिमाहीवर मंदा वली होती, ज्यामुळे एयुएम (AUM) वाढ +७%/+१% वार्षिक/तिमाही झाली.
व्यवस्थापनाने आर्थिक वर्ष २६ मध्ये दुहेरी-अंकी एयुएम (AUM) वाढीसाठी त्यांचे मार्गदर्शन पुन्हा सांगितले जे दुसऱ्या तिमाहीपासून वितरणात वाढ अपेक्षित आहे आणि (Net Interest Margin NIM) /स्प्रेड पुढे मोठ्या प्रमाणात स्थिर राहतील अशी अपेक्षा आ हे.आम्हाला विश्वास आहे की पुढे येणारी उत्पन्नातील घट अंशतः उच्च-उत्पन्न परवडणाऱ्या वाढीमुळे भरून निघेल तर कॉस्ट ऑफ फंड (CoF) मध्ये हळूहळू घट स्थिर एनआयएम (NIMs) द्वारे होईल.पुनर्प्राप्तीमुळे क्रेडिट खर्च देखील सौम्य राहण्याची अपेक्षा आ हे.आम्हाला अपेक्षा आहे की LICHF FY26E/FY27E वर सरासरी ~१.६%/१४% RoA/RoE परतावा गुणोत्तर देईल आणि FY27E BVPS च्या ०.८x मूल्यावर ६८५ रूपयांच्या अपरिवर्तित लक्ष्य किंमत (Unchanged Target Price TP) सह स्टॉकवर खरेदी राखेल.
सोना बीएलडब्ल्यू प्रेसिजन फोर्जिंग्ज | मार्जिन कॉम्प्रेशन पुढे आहे, परंतु वाजवी मूल्यांकनावर उपलब्ध आहे (Sona BLW Precision Foreigns - Margin compression ahead but available at a reasonable valuation
निकाल अपडेट - सक्षम कौशलने ५८० रुपये खरेदी केले (Buy Call ५८० रूपये प्रति शेअर)
२६ च्या पहिल्या तिमाहीत, सोना बीएलडब्ल्यूने २३.८% (-४३०bps YoY, -३३०bps QoQ), JMFe पेक्षा ३०bps कमी ईबीटा (EBITDA) मार्जिन नोंदवला, जो नकारात्मक ऑपरेटिंग लीव्हरेज आणि प्रतिकूल उत्पादन मिश्रणामुळे प्रभावित झाला - मुख्यतः जून '२५ पासून कमी-मार्जिन (१८%) रेल्वे व्यवसायाच्या समावेशामुळे. ईव्ही व्यवसाय वाढीवर परिणाम झाला उदाहरणार्थ अ) युरोपमधील ईव्ही ग्राहकासह महसूल ओळखीतील बदल (आता डिलिव्हरी विरुद्ध एक्स-वर्क्स) ब) प्रमुख ग्राहकाकडे मागणी मंदावणे क) दुर्मिळ-पृथ्वी चुंबक पुरवठ्यातील अडचणी आणि ड) यूएस टॅरिफ अनिश्चितता ज्यामुळे ओईएम खरेदी विलंबित होत आहे.
आव्हानात्मक वातावरण असूनही, सोना बीएलडब्ल्यूला अ) फायनल ड्राइव्ह डिफरेंशियल असेंब्ली (डीए) साठी विद्यमान एनए ग्राहकाकडून १५.५ अब्ज रुपयांचा ऑर्डर मिळाला (एसओपी: ३ क्विफय२८) ब) ३ डब्ल्यू ट्रॅक्शन मोटरसाठी विद्यमान भारतीय ग्राह काकडून २.६ अब्ज रुपयांचा ऑर्डर (एसओपी: ४ क्विफय२६). पुढे, आधी सांगितल्याप्रमाणे, चीनच्या जेएनटीसोबतचा संयुक्त उपक्रम सुमारे १६.७ अब्ज रुपयांचा महत्त्वपूर्ण टीएएम (सोना बीएलडब्ल्यूच्या आर्थिक वर्ष २०२५ च्या महसुलाच्या ~४८%, प्रदर्शन २) ऑफर करतो. आमच्या मते, ईव्ही-नेतृत्वाखालील वाढ, २६२ अब्ज रुपयांची मजबूत ऑर्डर बुक (जून २०२५ पर्यंत) आणि सतत उत्पादन विस्तारामुळे जवळच्या काळातील अंतिम बाजारातील कमकुवतपणा दूर होण्यास मदत होईल. तथापि, रेल्वे व्यवसायात भर पडल्यामुळे आणि अत्यंत स्पर्धात्मक चिनी बाजारपेठेत प्रवेश केल्यामुळे, आम्ही आमचे मार्जिन अंदाज आर्थिक वर्ष २०२६/२७ मध्ये १६० बीपीएस / ७० बीपीएसने कमी करून २४.६% / २६.०% केले आहेत. मार्च'२७ च्या लक्ष्य किंमत (TP) ५८० रूपये (FY२७ E EPS च्या ३५x) सह BUY रेटिंग कायम ठेवा. (Maintain Buy at ५८०)
माइंडस्पेस बिझनेस पार्क्स REIT | उच्च ऑक्युपन्सी आणि अधिग्रहणांमुळे मजबूत तिमाही
(Mindspace Buisness Parks REIT - Strong quarter led by higher occupancy and acquisitions
निकाल अपडेट - सुमित कुमार INR ४४० खरेदी करा - (Buy Call ४४० रूपये प्रति शेअर)
माइंडस्पेस बिझनेस पार्क्स REIT (माइंडस्पेस) ने आर्थिक वर्ष २०२६ च्या पहिल्या तिमाहीत चांगली कामगिरी नोंदवली कारण निव्वळ ऑपरेटिंग उत्पन्न (NOI) /नेट डिस्ट्रीब्युटेबल कॅश फ्लो (NDCF) २४%/१८% वार्षिक वाढ होऊन अनुक्रमे ६.२ अब्ज रूपये आणि ३.५ रूपये अब्ज झाला. रायदुर्ग अधिग्रहणाचा परिणाम वगळता, एनओआय (NOI) ने समान-स्टोअर आधारावर १८% वार्षिक वाढ केली, तर डीपीयु (Defects per unit DPU) ११% वाढला. तिमाहीत, माइंडस्पेसने १.७ मिलियन चौरस फूटची एकूण भा डेपट्टा मिळवला, ज्यामध्ये १.२ मिलियन चौरस फूट री-लीजिंग आणि ०.५ मिलियन चौरस फूट नवीन/रिक्त क्षेत्र भाडेपट्ट्याचा समावेश होता. पोर्टफोलिओ स्तरावर वचनबद्ध भोगवटा ९१.९% वर स्थिर आहे, ऐरोली वेस्ट येथील भोगवटा पहिल्यांदाच ९०% ओलांड त आहे. प्रत्यक्ष भोगवटा ८८.८% वर होता आणि येत्या तिमाहीत वचनबद्ध भोगवटासोबत (Committed Occupancy)आगामी काळात एकत्रित होण्याची शक्यता आहे ज्यामुळे FY26E NOI वाढीवर उच्च दृश्यमानता मिळेल. आम्ही आमच्या डिस्कांउटेंड कॅश फ्लो (DCF) गणनेमध्ये कॅप रेट कमी करून आमची लक्ष्य किंमत (TP) ८% ने वाढवला आहे. आम्ही मार्च'२६ मध्ये लक्ष्य किंमत ४४० रूपये (एकूण परतावा क्षमता १०.३%; ५.६% लाभांश आणि ४.७% भांडवली वाढ) सह 'खरेदी' रेटिंग राखतो.(Maintain Bu y Rating)
ब्रुकफील्ड इंडिया रिअल इस्टेट ट्रस्ट | २६ च्या पहिल्या तिमाहीत चांगली कामगिरी - Brookfield India Real Estate Trust - Strong Show in 1QFY26
निकाल अपडेट - सुमित कुमार ३३० रुपये खरेदी (Buy Call at ३३० रूपये प्रति शेअर)
ब्रुकफील्ड इंडिया आरईआयटी (बीआयआरईटी) ने चांगली तिमाही नोंदवली कारण एनओआयने वार्षिक १३% वाढ करून ४.९ अब्ज रुपये केले, ज्याचे नेतृत्व गेल्या १२ महिन्यांत लीज रेंटल्समध्ये चांगली वाढ आणि ऑक्युपन्सीमध्ये (भोगवटा) ५०० बीपीएस वाढ झाल्यामुळे सीएएम महसूल वाढला. तिमाहीत, बीआयआरईटीने २२% री-लीजिंग स्प्रेडवर ०.६५ एमएसएफचा एकूण लीजिंग नोंदवला. ऑक्युपन्सी ~७० बीपीएस वाढून ८९% झाली,कारण ०.६५ एमएसएफ (नवीन लीजिंग आणि नूतनीकरण ०.४ एमएसएफ (M arginal Standing Facility MSF) एक्झिटने ऑफसेट केले (बहुतेक डाउनटाउन पवई येथे). पोर्टफोलिओमध्ये सध्या ८९% ऑक्युपन्सी आहे आणि व्यवस्थापन वर्षअखेरीस ते सुमारे ९३% पर्यंत नेण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे. व्यावसायिक कार्यालय क्षेत्रासाठीच्या दृ ष्टिकोनात आणखी सुधारणा होत असल्याने भाडेपट्टा गती सुधारल्याने BIRET FY25-FY28E मध्ये ११%/१३% NOI/NDCF CAGR देईल अशी आमची अपेक्षा आहे.
आम्ही सुधारित मार्च'२६ साठी लक्ष्य किंमत (TP)३३० रूपये (एकूण परतावा ११.५%; भांडवली वाढ; ४.५% लाभांश उत्पन्न) सह 'BUY' रेटिंग राखतो. प्रमुख जोखमींमध्ये हे समाविष्ट आहे: (i) व्यापक समष्टि आर्थिक मंदी (Macroeconomic slowdown) आणि (ii) GCC कडून मागणी ट्रेंड उलट करणे.
GR इन्फ्राप्रोजेक्ट्स | मजबूत तिमाही; ऑर्डर बॅकलॉग तिसऱ्या तिमाहीपर्यंत पूर्णपणे अंमलात आणता येईल
निकाल अपडेट - वैभव शाह खरेदी करा 1,605
GR इन्फ्राप्रोजेक्ट्स (GRIL) च्या पहिल्या तिमाहीत 2.2bn वर समायोजित PAT, 2bn च्या JMFe (एकमत: 1.73bn) पेक्षा जास्त महसूल आणि मार्जिनमुळे. बोनस/दाव्यांसाठी समायोजित EBITDA मार्जिन 20bps ने YoY ने वाढवून 12.2% (JMFe: 12%) केले. GRIL ने FY26E साठी 12-13% च्या EBITDA मार्जिनसह 10-15% चे महसूल वाढीचे मार्गदर्शन राखले आहे. c.INR 3tn च्या मजबूत बोली पाइपलाइनसह, ते FY26E साठी INR 220bn च्या ऑर्डर इनफ्लोची अपेक्षा करत आहे. जून 25 रोजी GRIL चा ऑर्डर बॅकलॉग 194bn (TTM महसूल 3x) होता. याव्यतिरिक्त, MSRDC च्या दोन प्रकल्पांमध्ये ते L1 आहे ज्याचे मूल्य 43bn आहे (26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत LoA अपेक्षित आहे). सध्याच्या अनुशेषांपैकी, AD फक्त आग्रा ग्वाल्हेर BOT` प्रकल्पासाठी प्रलं बित आहे जो नोव्हेंबर-25 मध्ये अपेक्षित आहे ज्यानंतर त्याचा संपूर्ण अनुशेष अंमलबजावणी अंतर्गत असेल. GRIL पुढील संधींचा फायदा घेण्यासाठी चांगले भांडवल केलेले आहे जे FY25-28E वर 23% कोर EPS CAGR (Compound Annual Growth Rate CAGR) वाढवेल. मालमत्तेच्या मूल्यासाठी समायोजित केल्यानंतर FY27/28E कोर EPS (उपकरणे आणि InVIT युनिट्सकडून व्याज उत्पन्नाशिवाय) 8x/7x वर मूल्यांकन आकर्षक आहे. SoTP आधारित किंमत लक्ष्य 1,605 सह खरेदी करा (GRIL च्या EPC व्यवसायाचे मूल्यांकन FY27 च्या 14x कोर EPS आणि त्याच्या मालमत्ता पोर्टफोलिओचे मूल्य 679 रूपये प्रति शेअर)
INOX India | चांगला तिमाही; ऑर्डर बॅकलॉगमुळे आत्मविश्वास मिळतो
फ्लॅश अपडेट - शालिन चोक्सी
इन-लाइन तिमाही: पहिल्या तिमाहीत ३.४ अब्ज रुपये, +१५% वार्षिक, अंदाजे ३.६ अब्ज रुपयेपेक्षा ~५% कमी होता. एकूण नफा ६०.३% वर, वार्षिक नफा ४७५bps वाढला ६०.३% वर आणि आमच्या ५६.६% च्या अंदाजापेक्षा ३७०bps पुढे होता. हे उत्कृष्ट म हसूल मिश्रणाचे एक घटक असल्याचे दिसून येते, कारण या तिमाहीत, औद्योगिक वायू (INOX चा सर्वात कमी नफा व्यवसाय) कडून मिळणाऱ्या महसुलात वार्षिक घट झाली आणि वाढ प्रामुख्याने LNG वर (+१२२% वार्षिक) झाली. तथापि, अपेक्षेपेक्षा जास्त ऑ परेटिंग खर्चामुळे मजबूत एकूण नफ्याचे परिणाम नाकारले गेले, संपूर्ण EBITDA वार्षिक दराने ८% वाढला आणि आमचा अंदाज ७% कमी झाला. ६११ दशलक्ष रुपये, +१६% वार्षिक नफा अंदाजानुसार होता. मजबूत ऑर्डर अनुशेष, निर्यात देशांतर्गत वाढीपेक्षा जास्त: जून'२५ पर्यंत, आयनॉक्सचा ऑर्डर अनुशेष १४.६ अब्ज रुपये होता, जो वार्षिक तुलनेत ३२% जास्त होता. ऑर्डरचा प्रवाह ४.२ अब्ज रुपये होता, जो वार्षिक तुलनेत ३४% वाढला. सेगमेंटल ऑर्डर अनुशेषाचा विचार केला तर, एलएनजी व्हर्टिकलमध्ये सर्वा धिक वाढ झाली, +८५% वार्षिक आणि ती ४.७ अब्ज रुपये होती, जी पहिल्या तिमाहीत २.५ अब्ज रुपये होती. त्यानंतर औद्योगिक वायूंमध्ये १७% वार्षिक वाढ आणि क्रायो-सायंटिफिक डिव्हिजनमध्ये १४% वार्षिक वाढ झाली. ऑर्डर बुकमध्ये वाढ प्रामुख्याने नि र्यात ऑर्डरमुळे झाली आहे, जे वार्षिक तुलनेत ६३% जास्त होते, तर देशांतर्गत ऑर्डर बुक वार्षिक तुलनेत स्थिर राहिले. एलएनजीमधील वाढ: आयनॉक्सच्या एलएनजी व्हर्टिकलमध्ये १२२% वार्षिक वाढ दिसून आली आणि एकूण महसुलाच्या ३०% वाटा होता. त्या नंतर क्रायो-सायंटिफिक डिव्हिजनमध्ये वार्षिक वाढ 6% झाली, ज्याने पहिल्या तिमाहीच्या महसुलाच्या 20% मोजले. शेवटी, औद्योगिक वायूंमध्ये वार्षिक 10% घट झाली, त्याचा वाटा पूर्वीच्या 63% वरून 50% पर्यंत घसरला. उद्याच्या कॉलमध्ये लक्ष ठेवण्याच्या प्रमुख बाबी: (1) पहिल्या तिमाहीच्या महसुलात किंचित मंदावलेल्या मार्गदर्शनावरील टिप्पण्या; (2) पेय पदार्थांच्या केग व्यवसायात प्रगती; (3) वाढत्या अनिश्चिततेदरम्यान यूएस निर्यातीची परिस्थिती
ज्युपिटर लाइफ लाइन हॉस्पिटल्स | मजबूत 1 तिमाही; दीर्घकालीन वाढीला चालना देण्यासाठी ग्रीनफील्ड जोडणी (Jupiter Life Line Hospital - Strong 1Q Greenfield additions to drive long term upside)
निकाल अपडेट - अमेय चॉक १८४४ खरेदी करा (Buy Call १८४४ रुपये प्रति शेअर)
JLHL ने महसुलात वाढ आणि ईबीटा (EBITDA)/करोत्तर नफा (PAT) इन-लाइनसह एक मजबूत तिमाही दिली. कंपनीने महसूल/EBITDA/PAT ३.५अब्ज रूपये/७८१ दशलक्ष/४३९ दशलक्ष नोंदवले, जे वार्षिक आधारावर २१%/+२२%/-२% होते. या का मगिरीसोबत आयपीडी (In Patient Department) /ओपीडी व्हॉल्यूम (Outpatient Department Volume) आणि एआरपीओबी (Average Revenue per Occupied Bed APROB) वाढ झाली, प्रामुख्याने पुणे आणि इंदूर युनिट्समध्ये.... वाढीव क्षमते मुळे ऑक्युपन्सीमध्ये घट झाली (२५ च्या पहिल्या तिमाहीत ६४% विरुद्ध ६०%)
तथापि, कंपनीने संपूर्ण ऑक्युपेड बेड्समध्ये ५% वार्षिक वाढ पाहिली. कंपनीने तिच्या विस्ताराच्या गरजांसाठी तिचे एकूण कर्ज ३.३ अब्ज रुपये इतके वाढवले; त्यामुळे तिमाहीत वित्त खर्च वाढला. शिवाय, अलिकडच्या बेड जोडण्यांच्या भांडवलीकरणामुळे कंप नीचे अवमूल्यन वाढले आहे. या कृतींमुळे ईबीटा (EBITDA) आणि करोत्तर नफा (PAT) मधील अंतर तात्पुरते वाढण्याची शक्यता आहे. ग्रीनफील्ड विस्तार योजना मार्गावर आहेत, डोंबिवली हा पहिला प्रकल्प आहे जो २०२७ च्या पहिल्या तिमाहीत सुरू होईल. तथापि कंपनीला FY27 साठी ईबीटा (EBITDA) मार्जिनवर ओढ येण्याची अपेक्षा आहे, डोंबिवली युनिटसाठी ब्रेकइव्हन सुरू झाल्याच्या दुसऱ्या वर्षात अपेक्षित आहे. पुणे-II आणि मीरा युनिट्स अनुक्रमे CY28 आणि CY29 मध्ये व्यावसायिकीकरण होण्याची अपेक्षा आहे. आमच्या मते, ज्युपिटरने पश्चिम भारतातील कमी सेवा असलेल्या सूक्ष्म बाजारपेठांमध्ये काळजीपूर्वक आपले लक्ष्य बाजारपेठ निवडली आहे. शिवाय, पुणे आणि इंदूर युनिट्सच्या परिपक्वतेसह नवीन जोडण्या गुंतवणूकदारांसाठी वाढ आणि मूल्य नि र्मितीसाठी दीर्घ धावपळ प्रदान करतात. आर्थिक वर्ष २५-२८ मध्ये, आम्हाला अपेक्षा आहे की कंपनी महसूल/ EBITDA/PAT वर १९%/२०%/२०% वाढेल. अशा प्रकारे, आम्ही १८४४ च्या लक्ष्य किंमत (TP) (२७% वर) सह BUY राखतो. (Buy Call at १८४४ प्रति शेअर)
बाजार स्टाईल रिटेल | भविष्यासाठी गुंतवणूक; भविष्यकाळ मजबूत राहील (Bazaar Style Retail) Investing for the future Outlook remains robust
निकाल अपडेट - गौरव जोगन ४५० रुपये खरेदी करा - (Buy Call ४५० रूपये प्रति शेअर)
बाजार स्टाईलने क्षेत्र विस्तारामुळे (४१%) वार्षिक महसुलात ३७% वाढ नोंदवली आहे. एसएसएसजी (FMCG) -३% वर कमकुवत राहिला आहे. ईदचा सण २६ च्या पहिल्या तिमाहीवरून २५ च्या चौथ्या तिमाहीत (सामान्यीकृत एसएसएसजी ११%) बदलल्यामुळे एसपीएसएफ ७९७० रूपये झाला आहे. पूर्ण किंमत विक्री आणि सामान्य मालाच्या मिश्रणात सुधारणा झाल्यामुळे एकूण नफ्यात सुमारे ३०० बीपीएस वार्षिक वाढ झाल्याने ईबीआयटीडीए (EBITDA) आमच्या अंदाजापेक्षा ७% जास्त होता, ज्यामुळे किरकोळ विक्रीच्या उच्च खर्चामुळे होणारा त्रास कमी झाला आहे. उत्सवाच्या हंगामात मागणीची परिस्थिती निरोगी राहते जी या वेळी दुसऱ्या तिमाहीत पूर्णपणे कमी होईल. आर्थिक वर्ष २६ मध्ये मार्गदर्शन कायम ठेवले आहे - (i) ७-८% सेम स्टोर सेल्स ग्रोथ (SSSG) द्वारे ~२५% महसूल वाढ, (ii) ७-८% प्री-इंड एएस ईबीटा (EBITDA) मार्जिन (iii) ३-४% प्री-इंड एएस PAT मार्जिन, आणि (iv) ४०-५० स्टोअर अँडिशन. ARS आणि WMS सिस्टीम कंपनीला इन्व्हेंटरी ऑप्टिमायझ करण्यास आणि स्टोअर्समध्ये वाढ होऊनही वा ढीव खेळत्या भांडवलाची आवश्यकता कमी करण्यास मदत करेल. जून २०२५ पर्यंतचे कर्ज १.६ अब्ज रुपये वरून मार्च २०२६ पर्यंत १.२ अब्ज रुपये करण्याचे त्यांचे लक्ष्य आहे. मनुष्यबळ आणि तंत्रज्ञानातील आगाऊ गुंतवणुकीसाठी आम्ही आमच्या EPS अंदा जांमध्ये किरकोळ बदल करतो, ज्यामुळे कंपनीला उच्च महसूल पूलसाठी तयार होण्यास आणि तिची बॅलन्स शीट मजबूत करण्यास मदत होईल असे आम्हाला वाटते. आम्ही जून २०२७ च्या ईपीएस (Earning per share EPS) (३०x P/E) वर रोल ओव्हर कर ताना ४५० रूपये (४०० रूपये पूर्वी) च्या सुधारित लक्ष्य किंमत (TP) सह BUY राखतो. (Buy Call ४५० रूपये प्रति शेअर)
One 97 Communications (Paytm) | पेटीएममध्ये अँटफिन क्लीन-आउट ट्रेड
फ्लॅश अपडेट - सचिन दीक्षित १,३२० रुपये खरेदी करा (One97 Communications Paytm - Antfin Clean Out Trade in Paytm
माध्यम अहवालानुसार, चीनच्या अँट ग्रुपची संलग्न कंपनी अँट फायनान्शियल पेटीएममधील त्यांचा संपूर्ण उर्वरित ५.८४% हिस्सा ३८ अब्ज रुपयांच्या ब्लॉक डीलद्वारे विकत आहे. हा व्यवहार पेटीएममधून चिनी गुंतवणूकदारांसाठी पूर्णपणे बाहेर पडण्याचा संकेत देतो, जो २०२३ मध्ये टप्प्याटप्प्याने विकला गेला होता. भूतकाळातील काही इतर क्लीन-आउट ट्रेडमध्ये पाहिल्याप्रमाणे, या अतिरेकी समाप्तीनंतर स्टॉकला काही खरेदी मिळू शकते. शिवाय, कंपनीला काही नियामक मान्यता मिळण्याची ही एक पूर्वसूचना देखी ल असू शकते.
सिमेंट | कानावर पडा: जुलै'२५ मध्ये मिश्र प्रादेशिक ट्रेंड (Ear to ground Mixed regional trends in July 25)
सेक्टर अपडेट - धर्मेश शाह
आमच्या चॅनेलच्या तपासणीवरून असे दिसून येते की जुलै'२५ मध्ये संपूर्ण भारतातील सिमेंटच्या सरासरी किमती किरकोळ ~०.५% मासिक (जरी वार्षिक ~६% वाढ) ने कमी होऊन ३७४ रुपये प्रति बॅग झाल्या. प्रादेशिकदृष्ट्या, पश्चिम आणि दक्षिणेत किमती १- २% मासिक घटल्या आणि उत्तर आणि पूर्वेकडील भागात त्या मोठ्या प्रमाणात स्थिर राहिल्या, तर मध्य प्रदेशात त्या सुमारे २% मासिक वाढल्या. बांधकाम क्रियाकलापांवर (Activity) जोरदार पावसाचा परिणाम झाल्यामुळे अनुकूल आधार असूनही, उद्योग माग णी कमी ते मध्यम एकल अंकांमध्ये वार्षिक वाढल्याचा अंदाज आहे. उल्लेखनीय म्हणजे, मध्य आणि पूर्वेकडील प्रदेशात मागणी वार्षिक घटली, तर दक्षिणेकडील प्रदेशाने चांगली कामगिरी केली. पुढे पाहता, ऑगस्ट'२५ च्या सुरुवातीला सिमेंट उत्पादकांकडून स र्व प्रदेशांमध्ये प्रति बॅग १०-२० रुपये दराने किंमत वाढवण्याचा प्रयत्न केला जाण्याची अपेक्षा आहे. या वाढीचे यश अनिश्चित असले तरी, उर्वरित पावसाळ्यात किंमत स्थिरतेची शक्यता वाढत असल्याचे आम्हाला दिसते. आमचे शीर्ष पर्याय लार्जकॅप्समध्ये अल्ट्राटेक आणि मिड-कॅप्समध्ये जेके सिमेंट आहेत.
उपयुक्तता आणि वीज उपकरणे | १० पॉवर पॉइंट्स; वीज आणि उपयुक्ततांचा साप्ताहिक आढावा #१९/आर्थिक वर्ष २६ (Utilities and Power Equipment - 10 power points A weekly roundup on power and utilities
क्षेत्र अपडेट - सुधांशू बन्सल
आम्ही २७ जुलै ते ३ ऑगस्ट २०२५ या आठवड्यात भारतात आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर घडलेल्या १० महत्त्वाच्या घडामोडींची यादी तयार केली आहे, ज्यांचा भविष्यात भारतीय उपयुक्ततांवर, ज्यामध्ये अक्षय क्षेत्राचा समावेश आहे, परिणाम होऊ शकतो.
आरबीआय एमपीसी पूर्वावलोकन | अनिश्चिततेतून थोडा विराम द्या (RBI Monetary Policy Preview) -
सेक्टर अपडेट - हितेश सुवर्ण
अमेरिकेसोबतच्या व्यापार कराराला अंतिम स्वरूप देण्यात आलेल्या विलंबामुळे अनिश्चितता आणखी वाढली आहे. जूनमध्ये एमपीसीने अपेक्षेपेक्षा जास्त दर कपात केली आहे, जी जुलैमध्ये पत वाढीतील वाढीवरून दिसून येते, परंतु पुढील धोरणात्मक सवलतींना मर्यादित वाव आहे. दुसऱ्या तिमाहीत तसेच आर्थिक वर्ष २०२६ मध्ये महागाईच्या अपेक्षेत किमान २० बेसिस पॉइंटने घट होण्याची अपेक्षा आहे. गव्हर्नरने सूचित केल्याप्रमाणे, आरबीआयच्या महागाईच्या अपेक्षेला कमीत कमी धोका असल्याने आरबीआयला वाढी व दर कपात कमी करण्याची परवानगी मिळेल, तथापि आमचा असा विश्वास आहे की एमपीसीला वाढीव दर कपात प्रभावीपणे करावी लागेल. "तटस्थ" धोरणात्मक भूमिकेमुळे आरबीआयची स्टिल्थ मोडमध्ये धोरणात्मक सवलती देण्याची क्षमता देखील मर्यादित होईल. म्हणूनच आम्हाला अपेक्षा आहे की एमपीसी सावधगिरीने अनिश्चिततेतून बाहेर पडेल आणि ऑगस्टमध्ये पॉलिसी दरांवर यथास्थिती राखेल.
