मोहित सोमण: आज युएसने भारतासह ब्रिक्स राष्ट्रांवर अतिरिक्त १०% शुल्क आकारणी केली. यानंतर त्याचा तुलनात्मकदृष्ट्या परिणाम होऊ शकतो आता तो किती होईल याचे उत्तर काळच देणार आहे. दरम्यान आगामी काळातील दिशा काय राहिल यासाठी जेएम फायनाशिंयलने आपला रिसर्च रिपोर्ट सादर केला आहे. याशिवाय कुठल्या क्षेत्रीय समभागात कशी वाढ होऊ शकते या अहवालात नमूद केले गेले आहे.
यामधील माहितीचे सारं पुढीलप्रमाणे -
रणनीती (Strategy) | २६ च्या पहिल्या तिमाहीत दुहेरी अंकी PAT वाढ अपेक्षित (Expect double digit PAT growth in Q1FY26E
क्षेत्र अपडेट (Sectoral Update) - वेंकटेश बालसुब्रमण्यम
अहवालात म्हटले आहे की,' जागतिक आणि देशांतर्गत सर्व गोंधळ असूनही, YTDCY25 आणि गेल्या १२ महिन्यांत, निफ्टी ५० (Nifty50) ने अनुक्रमे ७.५% आणि ५% परतावा (Return) दिला आहे, जो भारताच्या वाढीच्या कथेवर गुंतव णूकदारांचा विश्वास अधोरेखित करतो. शिवाय, परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FII) आणि घरगुती किरकोळ गुंतवणूकदार (DII) दोन्ही गेल्या ४ महिन्यांत भारतीय इक्विटीजमध्ये निव्वळ खरेदीदार राहिले आहेत, अनुक्रमे (५.६ अब्ज डॉलर) आणि २४.० अब्ज डॉलर) (सकारात्मक प्रवाहासह).
जेएम फायनाशिंयल (JM Financial) ने म्हटले आहे की, 'विश्वासाठी, आम्ही २६ च्या पहिल्या तिमाहीत १२.८% वार्षिक PAT वाढ अपेक्षित करतो.' बीएफएसआय (BFSI) पूर्वी, ही संख्या १८.२% आहे. पुढे, JMFL (JM Financial Insti tutional Securities Limited) च्या अंदाजानुसार, २६ च्या पहिल्या तिमाहीत Nifty50 करोत्तर नफा (PAT) १०.४% (१४% BFSI पूर्वी) वाढण्याची अपेक्षा आहे. प्रमुख योगदानकर्ते 'हे' आहेत: (१) टेलिकॉम, +१९८% वार्षिक (२) इन्फ्रा, +१३०% वार्षिक, (३) फार्मा, +१४% वार्षिक, (४) सिमेंट, +६१% वार्षिक, आणि (५) रिटेल, +२०% वार्षिक.
आरोग्यसेवा | १ तिमाही २०२६ पूर्वावलोकन: आरोग्यसेवा फार्मापेक्षा पुढे जाईल (Healthcare 1QFY26 Preview: Healthcare to outgrow pharma)
क्षेत्र अपडेट (Sectoral Update) - अमेय चालके
कंपनीने अहवालात म्हटले की,' पहिल्या तिमाहीत, आम्हाला अपेक्षा आहे की रुग्णालये १५%/२१% महसूल/ करपूर्व नफा (EBITDA) वाढीसह आरोग्यसेवा क्षेत्रात आघाडीवर राहतील. रुग्णालय क्षेत्रासाठी पहिला तिमाही ऐतिहासिकदृष्ट्या मऊ असला तरी, बेड (Organic Bed Additions) अधिक जोडण्यामुळे आणि ARPOB मधील सुधारणांमुळे पहिल्या तिमाही २६ तुलनेने मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे, विशेषतः मॅक्स हेल्थकेअर आणि KIMS द्वारे नवीन रुग्णालय सुवि धांच्या एकत्रीकरणामुळे आणखी बळकटी मिळाली आहे. आमच्या कव्हरेज अंतर्गत असलेल्या फार्मा कंपन्या १ तिमाहीत १३%/१९%/२९% महसूल/EBITDA/PAT ची वार्षिक वाढ नोंदवण्याची शक्यता आहे.
भारतातील व्यवसायातील मजबूतीमुळे या वाढीचा मोठा वाटा उचलला जाण्याची शक्यता आहे. अमेरिकेतील कामगिरीत ल्युपिनची लक्षणीय वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. आर्थिक वर्ष २०२५ च्या कमकुवत ४ तिमाहीत, डायग्नोस्टिक्स क्षेत्र आता लक्षणीय पुनर्प्राप्तीसाठी सज्ज आहे. तथापि, या क्षेत्रातील नफ्यात आता घट होण्याची शक्यता आहे. एकूण पातळीवर, या तिमाहीत या विभागाची वार्षिक १६%/१२%/१४% वार्षिक महसूल/EBITDA/PAT वाढ नोंदवण्याची शक्यता आहे.
सिमेंट | आर्थिक वर्ष २०२६ चे पूर्वावलोकन: किंमत-नेतृत्व मार्जिन पुनरुज्जीवन (Cement 1QFY26 price led margin revival
क्षेत्र अपडेट - धर्मेश शाह
अहवालात म्हटले आहे की,' आमचा अंदाज आहे की आमच्या कव्हरेज अंतर्गत सिमेंट कंपन्यांसाठी सरासरी करपूर्व नफा (EBITDA)/tn मध्ये आर्थिक वर्ष २०२६ च्या पहिल्या तिमाहीत मध्यम अनुक्रमिक पुनर्प्राप्ती (५६ रूपये/tn टन) झाली, जी प्राप्तीतील तिमाही सुधारणांमुळे समर्थित होती, जी ऑपरेटिंग डि-लीव्हरेजमुळे अंशतः भरपाई झाली. तथापि, वार्षिक आधारावर ( Year on Year Basis ) सुधारित किंमत (Revised Price) आणि कमी व्हॉल्यूम बेसमुळे EBI TDA/tn मध्ये > २५० रूपये/टन (tn) ची तीव्र वाढ नोंदवण्याची अपेक्षा आहे. परिणामी, कव्हरेज विश्वाचा एकूण EBITDA वार्षिक सरासरीपेक्षा ४०% ने वाढण्याची शक्यता आहे.
आर्थिक वर्ष २०२६ च्या पहिल्या तिमाहीत उद्योगाचे प्रमाण कमी एकल अंकी वाढले असल्याचा अंदाज आहे; कव्हरेज कंपन्यांनी या वाढीला मागे टाकले आहे, ज्याला अधिग्रहण-नेतृत्वाखालील विस्तारामुळे (Acquisition led expansion) मदत झाली आहे—विशेषतः अल्ट्राटेक आणि अदानी ग्रुपने. दक्षिण आणि पूर्वेकडील प्रदेशांमध्ये मजबूत किंमतीचा फायदा घेऊन रॅमको सिमेंट्स आणि डालमिया भारत एकात्मक EBITDA मध्ये सर्वाधिक सुधारणा नोंदवण्याची शक्यता आहे.
आर्थिक वर्ष २०२६ च्या पहिल्या तिमाहीत, संपूर्ण भारतातील सरासरी सिमेंटच्या किमती ~३% तिमाहीत (~५% वार्षिक) वाढल्या, ज्यामुळे दक्षिणेकडील भागात ~९% वाढ आणि पूर्वेकडील भागात ~५-६% वाढ झाली, तर इतर प्रदेशांमध्ये सपाट ते किरकोळ घट दिसून आली. जुलै २५ च्या पहिल्या आठवड्यात उद्योगातील खेळाडूंनी संपूर्ण प्रदेशांमध्ये प्रति बॅग १०-१५ रुपये दराने आणखी किंमत वाढवण्याचा प्रयत्न केला आहे असे दिसते. आम्हाला विश्वास आहे की हा प्रयत्न पावसाळ्यात कोणत्याही साहित्याच्या किमतीत सुधारणा मर्यादित करण्यास मदत करू शकेल. आमचे शीर्ष पर्याय अल्ट्राटेक सिमेंट आणि जेके सिमेंट आहेत.
मालमत्ता आणि संपत्ती व्यवस्थापन | १ तिमाही आर्थिक वर्ष २६ पूर्वावलोकन: मजबूत बाजारपेठांमुळे उत्पन्नात वाढ (Asset and Wealth Management 1QFY26 preview - strong markets to drive earning growth)
सेक्टर अपडेट (Sector Update) - राघवेश शरण
अहवालातील माहितीनुसार, १ तिमाही आर्थिक वर्ष २६ हा इक्विटी बाजारांसाठी एक मजबूत तिमाही ठरला आहे, निफ्टीने ८.५% परतावा दिला आहे आणि मिड आणि स्मॉल कॅप निर्देशांकांनी निफ्टीला मागे टाकले आहे. परिणामी, आम्हाला अपेक्षा आहे की मालमत्ता आणि संपत्ती व्यवस्थापकांकडून मजबूत आकडेवारी नोंदवली जाईल. आमच्या कव्हरेज अंतर्गत एएमसी मुख्य महसूल नोंदवतील अशी अपेक्षा आहे, वार्षिक आधारावर २०%/२३%/१५% आणि तिमाही आधारावर ६%/५%/२९% पीबीटी आणि पीएटी वाढ चालवतील. संपत्ती व्यवस्थापकांसाठी, आम्हाला वार्षिक आधारावर २०%/१८% आणि तिमाही आधारावर ७%/७% महसूल/पीएटी वाढ अपेक्षित आहे. कमकुवत निव्वळ आवक आणि रेंजबाउंड एसआयपी आवक असूनही, तिमाहीत शेअर्सनी मजबूत बाजार भावनांसह चांगली कामगिरी केली आहे. इक्विटी विभागात बाजारातील शेअर्समध्ये वाढ होत राहिल्याने, आम्ही निप्पॉन लाईफ एएमसीला प्राधान्य देत आहोत.' असे म्हटले आहे.
बांधकाम साहित्य | १ तिमाही २०२६ पूर्वावलोकन: मंद तिमाही (Building Materials) 1QFY26 preview, Strong markets to drive earnings growth
क्षेत्र अपडेट (Sectoral Update)- धर्मेश शाह
अहवालातील माहितीनुसार, २६ च्या पहिल्या तिमाहीत बांधकाम साहित्य क्षेत्राची मागणी कमी झाली आणि जूनमध्ये पावसाळ्याच्या सुरुवातीमुळे त्याचा आणखी परिणाम झाला. आमचा अंदाज आहे की आमच्या कव्हरेज कंपन्यांचे एकूण उत्पन्न/ EBITDA ~४%/~३% वार्षिक वाढू शकते; तथापि, PAT ~३% वार्षिक घटू शकते. आम्हाला अपेक्षा आहे की टाइल्स उद्योगाने देशांतर्गत आणि निर्यातीत मागणी कमी केली आहे. याव्यतिरिक्त, उच्च स्पर्धात्मक तीव्रता प्राप्ती/मार्जिनवर आणखी भार टाकू शकते. लाकूड पॅनेल विभागात, MDF विभागातील जास्त क्षमता आणि वार्षिक आधारावर उच्च लाकडाच्या किमतींबद्दल सतत चिंता आहेत. अलीकडे, नवीन लागवडी येत असल्याने लाकडाच्या किमती क्रमशः कमी होऊ लागल्या आहेत; तथापि, उच्च स्पर्धात्मक तीव्रता उद्योगातील खेळाडूंसाठी उच्च पातळीवर सवलत देत राहील.' असे यामध्ये म्हटले गेले.
स्ट्रॅटेजी | FII मासिक प्रवाह ट्रॅकर - जून'२५ (Strategy FII Monthly flow tracker June 25)
सेक्टर अपडेट (Sectoral Update) - वेंकटेश बालसुब्रमण्यम
जून २५ मध्ये परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FII)आणि घरगुती किरकोळ गुंतवणूकदार (DII)दोन्ही भारतीय शेअर बाजारात निव्वळ खरेदीदार होते (अनुक्रमे २.४ अब्ज आणि ८.५ अब्ज डॉलर खरेदीसह).सर्वाधिक परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FII) गुंतवणूक ज्या क्षेत्रांमध्ये झाली त्यात BFSI (१,०४२ दशलक्ष डॉलर्स), तेल आणि वायू (७१६ दशलक्ष डॉलर्स), ऑटो (५५३ डॉलर्स दशलक्ष), टेलिकॉम (३२० दशलक्ष डॉलर्स) आणि केमिकल्स (२७८ दशलक्ष डॉलर्स) यांचा समावेश होता. तर सर्वाधिक गुंतवणूक बाहेर पडणाऱ्या क्षेत्रांमध्ये पॉवर (७३५ दशलक्ष डॉलर्स), FMCG (४६३ दशलक्ष डॉलर्स), टिकाऊ वस्तू (२९० दशलक्ष डॉलर्स) आणि कॅप गुड्स (२१५ दशलक्ष डॉलर्स) यांचा समावेश होता.