मोहित सोमण:आज जे एम फायनांशियल इन्स्टिट्युशनल इक्विटीजने (JMFL) नवा शेअर रिसर्च रिपोर्ट सादर केला आहे. यामध्ये कंपनीने अशोक लेलँड, दिपक नायट्रेट, नुवामा वेल्थ मॅनेजमेंट, आयनॉक्स वाईंड, वेनटिव हॉस्पिटॅलिटी,ब्लॅकबॉक्स, पीएनसी इन्फ्राटेक, रिलायन्स इंडस्ट्रीज, जे के सिमेंट, लेमन ट्री हॉटेल हे शेअर्स खरेदी करण्याचा सल्ला गुंतवणूकदारांना दिला आहे. तसेच या अहवालात त्यांनी शेअर बाजारातील परिस्थितीवर भाष्य करताना क्षेत्रीय अपडेट दिले आहे. जाणून घेऊयात या अहवालातील माहिती...
नक्की अहवालात काय म्हटले आहे?
१) Ashok Leyland- अशोक लेलँड | इन-लाइन तिमाही आरएम टेलविंड्स आणि नफा वाढविण्यासाठी अनुकूल मिश्रण (RM Tailwinds and Favourable mix to aid margins -
निकाल अपडेट - सक्षम कौशल 'Buy Call' प्रति शेअर १४० रूपये
आर्थिक वर्ष FY26 च्या पहिल्या तिमाहीत, अशोक लेलँड (AL) ने JMFe च्या बरोबरीने करपूर्व कमाई (EBITDA) मार्जिन ११.१% (+५०bps YoY) नोंदवले. कंपनीला आर्थिक वर्ष FY26 मध्ये देशांतर्गत व्यवसायिक वाहन (CV) उद्योगात मध्यम-एक-अंकी वाढ अपेक्षित आहे, ज्यामध्ये LCVs MHCVs पेक्षा किंचित जास्त आहेत, उच्च सरकारी भांडवली खर्च, स्थिर मालवाहतूक दर, सु धारित फ्लीट वापर, नूतनीकरण केलेले बांधकाम/खाण क्रियाकलाप आणि आलबीआय (RBI) दर कपात यांचा पाठिंबा आहे. निरोगी संरक्षण ऑर्डर बुक आणि निर्यात बाजारपेठेतील वाढीच्या ग तीमुळे व्हॉल्यूममध्ये आणखी वाढ होईल. अनुकूल मॅक्रो इकॉनॉमिक परिस्थिती, नवीन उत्पादन लाँच आणि विस्तारित टचपॉइंट्समुळे आम्हाला FY25-27E मध्ये ७% व्हॉल्यूम सीएजीआर (Co m pound Annual Growth Rate CAGR) ची अपेक्षा आहे. शिवाय, सौम्य कमोडिटी खर्च, उच्च-मार्जिन नॉन-MHCV आणि निर्यात विभागांचा वाढता वाटा आणि सतत खर्च नियंत्रण उपक्रमां चा फायदा मार्जिनला होईल अशी आम्हाला अपेक्षा आहे. म्हणून, आम्ही आर्थिक वर्ष २६-२७ (FY26E/FY27E) साठी आमच्या ईबीटा (EBITDA) मार्जिन अंदाजांमध्ये ४०bps/३०bps वाढ के ली आहे. मार्च २०२७ सह लक्ष्य किंमत (Target Price TP) १४० रूपये प्रति शेअर (FY27E EPS च्या 20x) सह खरेदी कायम ठेवा. तरीदेखील स्पर्धात्मक तीव्रता एक प्रमुख धोका आहे.
२) Deepak Nitrite - दीपक नायट्राइट | कमकुवत तिमाही; दुसऱ्या तासात सुधारणा होण्याची अपेक्षा
निकाल अपडेट - कृष्णन परवानी २२६५ रूपये प्रति शेअर खरेदी करा (Buy Call at 2265 rupees per share)दीपक नायट्राइटचा 1 तिमाहीचा FY26 कमाईचा अहवाल आमच्या आणि अपेक्षेपेक्षा कमी विक्रीमुळे आमच्या सर्वसंमतीच्या अपेक्षांपेक्षा कमकुवत होता.तिमाहीत, प्रगत इंटरमीडिएट्स आणि फि नोलिक्स दोन्ही विभागांमध्ये कमकुवतपणामुळे कंपनीची कामगिरी कमकुवत होती. फिनोलिक्समध्ये, दीपकने फिनोल स्प्रेडमध्ये थोडीशी सुधारणा पाहिली, सुधारणा 2QFY26TD मध्ये सुरू रा हण्याची शक्यता आहे. आमच्या मते, आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स(A I) विभागातील व्हॉल्यूम 2HFY26 पासून सामान्य होण्याची शक्यता आहे. शिवाय, नायट्रिक अँसिड, फोटोक्लोरिनेशनसह ए आय सेगमेंटमधील बॅकवर्ड इंटिग्रेशन क्षमतांमुळे आर्थिक वर्ष २०२६ च्या दुसऱ्या तिमाहीपासून एआय सेगमेंट मार्जिनमध्ये सुधारणा होण्याची शक्यता आहे. फिनॉलिक्सच्या बाजूने, MIBK/MIB C आणि एसिटोफेनोन क्षमतांच्या कमिशनिंगचे फायदे ३ तिमाहीपासू न मिळण्याची शक्यता आहे. याव्यतिरिक्त, आम्ही फिनॉल-एसीटोन स्प्रेडमध्ये काही सुधारणा देखील करत आहोत.आर्थिक व र्ष २०२६ च्या पहिल्या तिमाहीतील कामगिरी आणि व्यवस्थापन भाष्य लक्षात घेता, आमचे आर्थिक वर्ष २६-२८ च्या ईपीएस (Earning per share EPS) अंदाज ~4% ने कमी केले आहेत.दीपक नायट्राइटची दीर्घकालीन वाढ कहाणी अबाधित राहिल्याने पुढील ५ व र्षांत त्याचा ईबीटा (EBITDA) चौपट होण्याच्या क्षमतेसह, आम्ही सप्टेंबर'26 च्या सुधारित लक्ष्य किंमत(Revise TP) २२६५ रूपये प्रतिशेअर (30x सप्टेंबर'27E EPS वर आधारित (पूर्वीच्या २३ ७५ रूपये वरून) सह नावावर आमचे 'BUY' रेटिंग कायम ठेवतो.
३) Nuvama Wealth Management - नुवामा वेल्थ मॅनेजमेंट | बारीक महसूल, स्थिर वाढ, खर्च गुणोत्तरात सुधारणा (Granular revenues steady growth, improvi ng cost ratios)
निकाल अपडेट - राघवेश शरण ८१०० रुपये खरेदी करा ( 'Buy Call' 8100 rupees per share)
नुवामाने JMFe [पहिल्या कटची लिंक] मध्ये २.६ अब्ज रुपये (+३.४% तिमाही, +१९.५% वार्षिक) च्या PAT सह चांगले निकाल नोंदवले. खाजगी विभागात कमकुवत पहिल्या तिमाहीतील आव क असूनही,व्यवस्थापनाने एआरआर (Annual Recurring Revenue ARR). एयुएम (व्यवस्थापना अंतर्गत मालमत्ता AUM) च्या २५-३०% च्या आवक (Inflow) म्हणून मार्गदर्शन कायम ठेव ले आहे जे FY२६e साठी १९० अब्ज रूपये इतके होते.आधारभूत व्यवस्थापन भाष्य, आम्ही अंदाज करतो की जेन स्ट्रीटवरील नियामक कारवाईचा एकूण परिणाम FY२६e मध्ये FY२५ करोत्तर न फा (Profit after tax PAT) च्या ५% पर्यंत मर्यादित असेल, जर ते पुन्हा सुरू झाले नाही तर. आम्ही आमचे FY२६e ईपीए,स (EPS) १% ने कमी करतो परंतु FY२७, FY२८ चे प्रमुख अंदाज रा खतो. व्यवसायाच्या ग्रॅन्युलॅरिटीवर शेअर केलेले महत्त्वाचे डेटा पॉइंट्स शाश्वत वाढीला दिलासा देतात आणि आम्ही आमची लक्ष्य किंमत ८१०० रूपये प्रति शेअर (७८०० वरून वाढवून) सुधारित करतो, ज्यामुळे फ्रँचायझीचे मूल्यांकन FY27e च्या 22x0 ईपीएस (EPS) वर होते. आम्ही पुन्हा एकदा खरेदी करण्याचा प्रयत्न करतो.
४) Inox Wind - आयनॉक्स विंड | 1QFY26: इन-लाइन; इनफ्लो आणि आउटफ्लो, दोन्ही म्यूट केलेले - (In time, Inflows and Outflows both muted
निकाल अपडेट - सुधांशू बन्सल १५४ रूपये प्रति शेअर खरेदी करा 'Buy Call' at 154 rupees per share
आयनॉक्स विंड (IWL) ने 1QFY26 मध्ये ८.३ अब्ज रूपये (29% YoY, म्हणजेच-५% JMFe, -१०% तोटे) महसूल नोंदवला आहे, ज्यामुळे पहिल्या तिमाहीत (1QFY26) मध्ये ५७ दशलक्ष रूप ये/MW पर्यंत मिश्रित प्राप्ती वाढून 1QFY25 मध्ये ४६ दशलक्ष रूपये/MW झाली आहे.आर्थिक वर्ष २६-२७ (1QFY26) मधील अंमलबजावणी 146MW विरुद्ध 1QFY25 मध्ये 140MW झाली. करपूर्व कमाई मार्जिन (EBITDA मार्जिन )पहिल्या तिमाहीत २१% च्या तुलनेत २२% पर्यंत वाढला. पहिल्या तिमाहीत समायोजित करोत्तर नफा (Adj PAT) ९७३ दशलक्ष रूपये (२.५x YoY -४ % JMFe, २% तोटे) झाला. कंपनीला ५१ मेगावॅटची माफक ऑर्डर (Resonable Order) मिळाली. आम्हाला अपेक्षा आहे की IWL ची अंमलबजावणी आर्थिक वर्ष २५ मध्ये ७०५ मेगावॅट वरून आर्थिक वर्ष २६ मध्ये ११५० मेगावॅटपर्यंत वाढेल. तथापि, ऑर्डरचा प्रवाह मंदावल्याने आणि वाढत्या आव्हानात्मक अंमलबजावणीमुळे, आम्ही आमचे अंमलबजावणी क्रमांक आर्थिक वर्ष २७/२० २८ मध्ये १७५० मेगावॅट/२,००० मेगावॅटवरून १४०० मेगावॅट/१,५०० मेगावॅटपर्यंत कमी केले आहेत.आमच्या अंदाजानुसार, महसूल/EBITDA/ Adj. PAT आर्थिक वर्ष २५-२८ दरम्यान ३ २%/३१%/३६% च्या सीएजीआर (CAGR) सह वाढेल. आम्ही FY27E रोजी SOTP-आधारित १५४ रूपये प्रति शेअर (पूर्वी २१६ रूपये) सह स्टॉकवर 'BUY' रेटिंग कायम ठेवतो.
५) Veentive Hospitality) - व्हेंटिव्ह हॉस्पिटॅलिटी | स्थिर तिमाही; मजबूत विकास पाइपलाइन (Steady quarter, strong development pipeline)
निकाल अपडेट - सुमित कुमार ८९० रुपये खरेदी करा ('Buy Call' at Rs 890 रूपये प्रति शेअर
व्हेंटिव्ह हॉस्पिटॅलिटी (व्हेंटिव्ह) च्या कमाईची प्रिंट मिश्रित होती: ५.१ अब्ज रुपये (+१८% वार्षिक) महसूल रांगेत होता तर ईबीटा (EBITDA) JMFe वर ~३% कमी होता (२.१ अब्ज रुपये, +१३ % वार्षिक). भारतीय हॉस्पिटॅलिटी आणि आंतरराष्ट्रीय पोर्टफोलिओने आरईव्हिपीएआर (Average Revenue per available room RevPAR) आणि (समान-स्टोअर) TRevPAR (Total Re veue from available room) मध्ये अनुक्रमे ७% आणि ११% वार्षिक वाढ नोंदवली. मालदीवमधील चांगली कामगिरी करत आहे आणि तिमाहीत ईबीटा (EBITDA) सकारात्मक राहिला.अत्यं त आरामदायी लीव्हरेज स्थिती आणि विद्यमान पोर्टफोलिओमधून स्थिर रोख प्रवाहासह,कंपनी ८ आगामी हॉटेल्समध्ये (पाइपलाइन मालमत्ता आणि ROFO (Right of First Offer ROFO सह) १५८२ कीज (चाव्या Keys) जोडण्यासाठी निधी देण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे. आर्थिक वर्ष FY25-28E मध्ये आमचा अंदाज आहे की महसूल/बीटा (EBITDA), सीएजीआर (CAGR) अनु क्रमे सुमारे १३%/१५% आहे, EBITDA मार्जिनमध्ये २०० bps सुधारणा झाली आहे. आम्ही BUY रेटिंग आणि लक्ष्य किंमत (TP) ८९० रूपये प्रति शेअर राखतो, ज्यामुळे SoTP आधारावर कंप नी चे मूल्यांकन होते.
६) BlackBox ब्लॅक बॉक्स | बुकिंग पुनरुज्जीवनाच्या आशा पुन्हा दृढ करतात (Bookings reaffairms revival hopes)
निकाल अपडेट - अभिषेक कुमार खरेदी करा ७१० रूपये प्रति शेअर (Buy Call at 710 Rupees)
ब्लॅक बॉक्सची 1 तिमाहीतील महसूल वाढ (-३% YoY) अपेक्षा चुकली (JMFe: +२%). टॅरिफ-लिंक्ड विलंब हंगामी मऊ तिमाहीवर (Soft Quarter) आणखी परिणाम करत आहे. अपरिवर्तित (Unchanged) मार्गदर्शनामुळे क्षणिक मंदी सूचित होते. व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे की दुसरी तिमाही (Q2) चांगली राहील त्यानंतर H2 मजबूत होईल. महत्त्वाचे म्हणजे, डील विजयांची रचना, मजबूत डील पाइपलाइन आणि मजबूत ऑर्डर आवक (इनफ्लो) मार्गदर्शन सूचित करते की ब्लॅक बॉक्सची रिफ्रेश केलेली जीटीएम (Go to market strategy (GTM) /विक्री रणनीती कार्यरत आहे. पहिल्या तिमाहीत ब्लॅक बॉक्सच्या १७६ दशलक्ष डॉलर्स ऑर्डर विजयांपैकी दोन तृतीयांश उच्च मूल्याच्या करारांमधून होते, जे एक प्रमुख फोकस क्षेत्र आहे. ऑर्डर पाइपलाइन 2bn+ डॉलर मजबूत राहिली आहे. आर्थिक वर्ष FY26 मध्ये १ bn डॉलर ऑर्डर इनफ्लो (+35% YoY; JMFe) साठी व्यवस्थापन मार्गदर्शन, डेटा सेंटर (२००-२५० दशलक्ष डॉलर्स) आणि एंटरप्रायझेसमध्ये पसरलेले, जे विन-रेशोमध्ये सुधारणा दर्शवते. ४-६ महिन्यांचा संक्रमण टप्पा आणि ९-१२ महिन्यांच्या अंमलबजावणीच्या वेळेसह हे कंपनीला FY27 मध्ये मजबूत करण्यासाठी सेट करेल. शीर्ष खात्यांवर लक्ष केंद्रित करणे आणि मोठ्या डील आकारांमुळे S&M लीव्हरेज देखील चालना दिली पाहिजे, जरी पाइपलाइन तयार होण्यामुळे जवळच्या कालावधीतील मार्जिन विस्तारावर नियंत्रण ठेवता येईल. म्हणून आम्ही आर्थिक वर्ष FY26 च्या महसूल/मार्जिन मार्गदर्शनाचा कमी शेवट तयार करतो. तरीही, आर्थिक वर्ष FY25-28E वरील आमचा ईपीएस सीएजीआर (EPS CAGR) ३ २% वर निरोगी (Healthy) राहतो. त्या संदर्भात, मूल्यांकन - FY27E EPS च्या 23x वर - वाजवी दिसते. खरेदी करा. ( Buy Call)
७) PNC Infratech- पीएनसी इन्फ्राटेक | कमकुवत कमाई; दीर्घकालीन वाढीसाठी चांगल्या स्थितीत (Weak Earnings well placed for long term)
निकाल अपडेट - वैभव शाह ४३० रुपये खरेदी करा ( Buy Call at 430 Rupees per share)
पीएनसी इन्फ्राटेक (पीएनसी) ने पहिल्या तिमाहीत कमकुवत उत्पन्न नोंदवले कारण ८०८ दशलक्ष रुपये करोत्तर नफा PAT (१५% वार्षिक घट) ने महसूल आणि इतर उत्पन्नात झपाट्याने घट झा ल्यामुळे १.३२ अब्ज रुपये JMFe (एकमत: १.२४ अब्ज रुपये) गमावले. जून'२५ पर्यंत पीएनसीला YTD मध्ये ५२ अब्ज रुपये इतका मजबूत प्रवाह मिळाला आहे आणि ऑर्डर बॅकलॉग १७३ अ ब्ज रुपये (३.५x TTM महसूल) आहे. सध्या, चालू बॅकलॉगच्या ६४% अंमलबजावणी अंतर्गत आहेत आणि संपूर्ण बॅकलॉग तिसऱ्या तिमाहीत अंमलबजावणी अंतर्गत येण्याची अपेक्षा आहे. पीएन सीने एसपीव्हीमध्ये (एकत्रित पुस्तकांमध्ये) मालमत्ता मुद्रीकरणाचा नफा बुक केला आहे ज्यामुळे अपेक्षेपेक्षा कमी रोख पातळी झाली आहे ज्यामुळे इतर उत्पन्न कमी झाले आहे. तसेच,उर्वरित मा ल मत्तेमध्ये भाग इक्विटी ओतणे एसपीव्हीद्वारे होईल आणि स्टँडअलोन बुकमधून रोख खर्च कमी होईल. त्यानुसार, आम्ही कमी इतर उत्पन्न आणि जास्त व्याजदर लक्षात घेतले आहेत ज्यामुळे आ र्थिक वर्ष २६/२७ मध्ये ईपीएसमध्ये १४%/७% कपात होईल.असे असले तरी,आम्हाला आर्थिक वर्ष २५-२८ मध्ये महसूल वाढ आणि मार्जिन विस्तारामुळे ३१% च्या मजबूत ईपीएस सीएजीआरची अपेक्षा आहे. मालमत्तेच्या मुद्रीकरणातून मिळणाऱ्या उत्पन्नासह,पीएनसी अपेक्षित पिक-अप इन ऑर्डरचा एक प्रमुख लाभार्थी आहे. आर्थिक वर्ष २७/२८ च्या ११x/९x ईपीएसवर मूल्यांकन आक र्षक राहिले आहे. एसओटीपी आधारित ४३० रुपये सुधारित किंमत लक्ष्य गाठण्यासाठी आम्ही ईपीसी व्यवसायाला १३x आर्थिक वर्ष २७ ईपीएस आणि मालमत्तांना ६५ रुपये/शेअर असे महत्त्व दे तो. खरेदी कायम ठेवा. (Maintain Buy)
८) Reliance Industries - रिलायन्स इंडस्ट्रीज | आर्थिक वर्ष २५ च्या वार्षिक अहवालातील महत्त्वाचे मुद्दे (Key takeaways from FY25 annual report)
कंपनी अपडेट - दयानंद मित्तल १७०० रुपये खरेदी करा (Buy Call at Rs 1700 per share)
आरआयएलने त्यांच्या आर्थिक वर्ष २५ च्या वार्षिक अहवालात २०३० पर्यंत १०० गिगावॅट अक्षय ऊर्जा निर्मितीची योजना पुन्हा मांडली आहे आणि २०३५ पर्यंत नेट कार्बन झिरो साध्य करण्याची यो जना आहे; त्यांनी असेही अधोरेखित केले आहे की त्यांचे ग्रीन एनर्जी गीगा कॉम्प्लेक्स आणि संबंधित प्रकल्प आर्थिक वर्ष CY25/26 पर्यंत हळूहळू सुरू होण्याच्या वेळापत्रकानुसार प्रगती करत आहेत. O2C (order to cash o2c) व्यवसायाबद्दल, त्यांनी अधोरेखित केले की मंद मागणीमुळे पेटकॅम मार्जिनचे आउटलुक मोठ्या प्रमाणात क्षमता वाढीमुळे कमी झाले असले तरी रिफायनरी जचे आउटलुक मजबूत आहे कारण नवीन रिफायनरीजची वाढ बंद पडल्याने भरपाई होण्याची शक्यता आहे. डिजिटल व्यवसायाबाबत, त्यांनी अधोरेखित केले की जिओचे SA 5G नेटवर्क भार तातील वायरलेस डेटा ट्रॅफिकच्या ~६०% वाहतूक करते आणि आर्थिक वर्ष २५ च्या अखेरीस त्यांचे ~१९१ दशलक्ष ५G वापरकर्ते आहेत. पुढे,आर्थिक वर्ष २५ मध्ये जिओएअरफायबरच्या आक्रम क रोलआउटद्वारे उद्योगात नवीन घरांच्या वाढीपैकी जिओचा वाटा सुमारे ७०% होता; कंपनीने आपले १० कोटी घरांचे उद्दिष्ट पुन्हा सांगितले. आर्थिक वर्ष २५ मध्ये डिजिटल व्यवसाय भांडवली ख र्च (Capital Expenditure) ३८५ अब्ज रुपये झाला (२०२४ मध्ये ५७४ अब्ज रुपये) आणि एकूण गुंतवणूक ५.५ ट्रिलियन रुपये झाली; डिजिटल व्यवसाय माजी टेलिकॉमचा EBITDA योगदान आर्थिक वर्ष २५ मध्ये ३८ अब्ज रुपये आहे आणि एकूण डिजिटल ईबीटा (EBITDA) च्या ६-७% आहे. स्वतंत्रपणे, किरकोळ व्यवसाय भांडवली खर्च आर्थिक वर्ष २५ मध्ये ३३७ अब्ज रुपये झा ला (२०२४ मध्ये २४५ अब्ज रुपये होता) परंतु आर्थिक वर्ष २३ मध्ये ५१४ अब्ज रुपयांच्या शिखर भांडवली खर्चापेक्षा कमी) आहे.
व्यवस्थापन ग्राहक ब्रँडचा विस्तार करण्यावर आणि डिजिटल आणि नवीन वाणिज्य क्षमता मजबूत करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. डिजिटल भांडवली खर्चात घट झाल्यामुळे रिलायन्स इंडस्ट्री ज (RIL) चा एकत्रित FY२५ भांडवली खर्च सुमारे १३११ अब्ज रुपये इतका मध्यम राहिला आहे; निव्वळ कर्ज शिखरावर पोहोचण्याची शक्यता आहे कारण भांडवली खर्च अंतर्गत रोख प्रवाहाद्वारे पूर्णपणे निधी मिळण्याची शक्यता आहे. आम्ही पुन्हा एकदा खरेदी (अपरिवर्तित टीपी (Unchanged Target Price १७०० रुपये) करण्याचा पुनरुच्चार करतो कारण आमचा विश्वास आहे की आ रआयएलकडे पुढील ३-५ वर्षांत १५-२०% मजबूत ईपीएस सीएजीआर चालविण्याची उद्योगातील आघाडीची क्षमता आहे, विशेषतः दोन्ही ग्राहक व्यवसायांमुळे. आर्थिक वर्ष २५-२८ मध्ये जिओचा एआरपीयू १३% सीएजीआरने वाढण्याची अपेक्षा आहे. उद्योग रचना, भविष्यातील गुंतवणुकीच्या गरजा आणि द्वैध बाजारपेठ टाळण्याची गरज लक्षात घेता एआरपीयू स्ट्रक्चरल अपट्रेंडवर आहे.
९) JK Cement - जेके सिमेंट | पुढील भांडवली खर्च चक्र सुरू होते; बाजारातील वाटा वाढणे सुरूच राहील (Next Capex cycle kicks in market share gains to continue)
कंपनी अपडेट - धर्मेश शाह ७७०० रुपये खरेदी करा
जेके सिमेंट (जेकेसीई) आर्थिक वर्ष ३० पर्यंत त्यांची ग्रे सिमेंट क्षमता ५० दशलक्ष टन पर्यंत दुप्पट करण्याचे उद्दिष्ट ठेवते, (~१५% सीएजीआर, उद्योगाच्या अंदाजापेक्षा २.५ पट जास्त) येत्या काही वर्षांत मजबूत व्हॉल्यूम वाढ आणि शाश्वत बाजारातील वाटा वाढीचा आधार कंपनी घेत आहे. या महत्त्वाकांक्षेच्या अनुषंगाने, बोर्डाने जैसलमेरमध्ये ४ दशलक्ष टन क्लिंकर आणि ३ दशलक्ष टन ग्राइं डिंग युनिटसह ग्रीनफील्ड विस्ताराला मान्यता दिली आहे,तसेच राजस्थान आणि पंजाबमध्ये प्रत्येकी २ दशलक्ष टन दोन स्प्लिट GU आहेत ज्यांचे भांडवली खर्च ४८.१ अब्ज रुपये (८० दशलक्ष/tn) आहे आणि सप्टेंबर २०२७ पर्यंत ते सुरू करण्याचे लक्ष्य आहे.आर्थिक वर्ष (FY२६E–२८E ) मध्ये ७० अब्ज रुपये भांडवली खर्च लक्षात घेतल्यानंतरही, निव्वळ कर्ज-ते- ईबीटा (EBITDA) <१.५ पट राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्याला निरोगी रोख प्रवाह निर्मितीचा आधार आहे. मजबूत कमाई दृश्यमानता (>२०% EBITDA सीएजीआर CAGR), नियंत्रित लीव्हरेज आणि सुधारित परतावा गु णोत्तरांसह, आम्ही आमचे लक्ष्य गुणक एका पायरीने १८.५ पट वाढवतो. घोषित भांडवली खर्च समाविष्ट करून, आम्ही आमचे FY२८ ईबीटा (EBITDA) अंदाज ~२% ने वाढवले आहेत आणि स प्टेंबर २०२७ EV/EBITDA वर आधारित आमची लक्ष्य किंमत (TP) ७७००/sh पर्यंत सुधारित केली आहे. मिड-कॅप सिमेंट स्पेसमध्ये JKCE हा आमचा टॉप पिक आहे.
१०) Lemon Tree Hotels - लेमन ट्री हॉटेल्स | औरिका एनसीआर पदार्पणासाठी सज्ज
फ्लॅश अपडेट - सुमित कुमार १७५ रुपये प्रति शेअर खरेदी करा ('Buy Call' at Rs 175 per share)
दिल्ली विकास प्राधिकरणाने ("डीडीए") ने नेहरू प्लेस, नवी दिल्ली येथे परवानाधारक जमिनीवर ५-स्टार हॉटेलच्या विकास आणि संचालनासाठी केलेल्या ई-लिलावात लेमन ट्री हॉटेल्स (त्यांच्या मटेरियल सबसिडीरीअर, फ्लेअर हॉटेल्स द्वारे) यशस्वी बोली लावणारा म्हणून घोषित केला आहे. विषय मालमत्ता औरिका म्हणून विकसित केली जाईल आणि ती नवी दिल्लीतील सर्वात मोठ्या हॉ टेल्सपैकी एक असेल. मागील कॉन्-कॉल्समध्ये, व्यवस्थापनाने प्रीमियम बाजारपेठा, शहरी केंद्रे आणि उच्च मूल्याच्या पर्यटन स्थळांना लक्ष्य करून एक मजबूत पाइपलाइनद्वारे औरिका ब्रँड वाढ वण्याचा आपला हेतू व्यक्त केला होता. औरिकाकडे सध्या २ कार्यरत हॉटेल्स (८०८ की) आणि ७ पाइपलाइनमध्ये आहेत (१२५० कीज ). येणाऱ्या मालमत्तेपैकी, २ हॉटेल्स मालकीची आहेत, १ सा र्वजनिक-खाजगी भागीदारी आणि ४ व्यवस्थापित/फ्रँचायझी आधारावर आहेत.
Sectoral Outlook - इंडियन कंज्यूमर| १ तिमाही आर्थिक वर्ष २६ पुनरावलोकन: मिश्र बॅग; उत्सवी हंगामातील ट्रेंड महत्त्वाचे असतील (Indian Consumers mix bags festiv season trends will buy
सेक्टर अपडेट - मेहुल देसाई
आमच्या स्टेपल्स (माजी आयटीसी) कव्हरेज विश्वासाठी, पहिल्या तिमाहीत (Q1 QFY26) विक्री वाढ (+७% वार्षिक) इनलाइन होती तर ईबीटा (EBITDA) (-२% वार्षिक) आमच्या अंदाजापेक्षा थोडी कमी होती. जर आपण कंपन्यांमधील बांधकामावर डबल क्लिक केले तर काही HITS (Marico, Honasa, Bikaji) आणि MISSES (GCPL, TCPL, Nestle, Britannia, Colgate सा ठी ईबीटा (EBITDA) मध्ये सुमारे ३ ते ७% चुक) आढळले. स्टेपल्स खेळाडूंमध्ये (कोलगेट, ब्रिटानिया वगळता) व्हॉल्यूम वाढ सुधारली आहे. (अलिकडच्या तिमाहींपेक्षा)तथापि उच्च किमतीच्या इन्व्हेंटरीचा वापर आणि समतुल्य किंमत वाढीच्या अभावामुळे GM डिलिव्हरी अपेक्षांपेक्षा मागे पडली. व्यवस्थापन भाष्य आशावाद दर्शविते कारण शहरी, ग्रामीण भागात पुनर्प्राप्तीची (Margin Recovery) काही चिन्हे लवचिक राहतील आणि सणातील मागणी वाढण्याची अपेक्षा आहे. हे आमच्या आणि रस्त्याच्या अंदाजावरून देखील दिसून येते.
मर्चंडाईज व्यापार | आयातीमध्ये व्यापक वाढ; निर्यातीतील वाढ तेल-व्यतिरिक्त इतर क्षेत्रांपेक्षा जास्त आहे (Broad based growth in imports exports growth at 9.5% year on year)
क्षेत्र अपडेट - हितेश सुवर्ण
जुलैमध्ये भारताची व्यापारी तूट २७.३ अब्ज डॉलर्सपर्यंत घसरली, जी आयातीतील वाढ (१९.८% महीना) निर्यातीपेक्षा जास्त आहे (६% महीना).जुलैमध्ये एकूण व्यापार क्रियाकलाप सुधारले, तर ते ल आयात सकारात्मक वाढीकडे परतली,सलग दोन महिने घसरल्यानंतर.निर्यातीत वाढ तेल-व्यतिरिक्त इतर क्षेत्रांपेक्षा जास्त झाली, तर तेल निर्यातीत सलग तिसऱ्या महिन्यात घट होत राहिली. मु ख्य आयात आणि भांडवली वस्तूंमध्ये वाढ देशांतर्गत मागणीच्या वातावरणातील लवचिकतेचे संकेत देते. अमेरिकेने शुल्काचे शस्त्रीकरण केल्याने जागतिक पुरवठा साखळी गुंतागुंतीची झाली आ हे.भारत पश्चिम आशिया आणि आफ्रिकेतील देशांमध्ये सक्रियपणे विविधता आणेल, परंतु हे अधोरेखित करणे योग्य आहे की भारताच्या व्यापार तूटीपैकी सुमारे ९०% आशियामध्ये केंद्रित आहे आ णि अमेरिका हा एकमेव प्रमुख प्रदेश आहे ज्याच्याशी आपण व्यापार अधिशेष अनुभवतो. ट्रम्पच्या राजवटीत भारताचा अमेरिकेसोबतचा व्यापार अधिशेष (४१ अब्ज डॉलर्स आर्थिक वर्ष २५) सुधा रण्याची शक्यता कमी आहे असे आम्हाला वाटते. जशी जशी जशी जशी जशी जडते तशी तशी भारताची CAD FY26 GDP च्या ०.८% - १% च्या श्रेणीत वाढण्याची अपेक्षा आहे.
भारतीय अर्थव्यवस्था | १४ ऑगस्ट २०२५ रोजीच्या मॅक्रो-इकॉनॉमिक घटनांचा साप्ताहिक आढावा (Indian economy weekly roundup of macro economic events)
फ्लॅश अपडेट - हितेश सुवर्ण
कमी झालेल्या आठवड्याचा शेवट भारतासाठी सकारात्मक झाला, कारण S&P ने भारताचे सार्वभौम रेटिंग 'BBB' वर अपग्रेड केले आणि पूर्वीच्या 'BBB' च्या तुलनेत स्थिर दृष्टिकोन ठेवला. १० व र्षांच्या उत्पन्नात तात्काळ सकारात्मक परिणाम दिसून आला, जो ~१० बीपीएस (bps) ने घसरून ६.४% वर आला. नजीकच्या काळात ८७.५ डॉलरपर्यंत मध्यम होण्याची अपेक्षा आहे. सर्वात प्र तीक्षित कार्यक्रम म्हणजे उद्या ट्रम्प आणि पुतिन यांच्यातील बैठक, जी ट्रम्पच्या जड धोरणांचा पुढील मार्ग ठरवेल. दरम्यान, अमेरिकेच्या ट्रेझरी सेक्रेटरीने भारतावरील उच्च दुय्यम जडतेचा इशारा दिला आणि त्यांनी EU ला या आघाडीवर अमेरिकेसोबत जुळवून घेण्याचे आवाहन केले. चीनने एक नवीन धोरण जाहीर केले, ज्यामध्ये ग्राहक आणि व्यावसायिक कर्जांवर १% वार्षिक व्याज अनु दान देण्यात आले, ज्यामुळे कर्ज घेण्याचा खर्च कमी होईल आणि देशांतर्गत वापर वाढेल यासाठी ८ प्रमुख सेवा क्षेत्रांना लक्ष्य केले जाईल. ट्रम्प यांनी चीनसोबतच्या कर करारात आणखी ९० दिव सांची वाढ केली. प्रत्युत्तरादाखल चीननेही प्रत्युत्तर म्हणून कर आकारणी स्थगित केली. व्यापार तणाव तात्पुरता कमी झाल्यामुळे या वाढीमुळे जागतिक बाजारपेठेत तेजी आली.
जुलैमध्ये देशांतर्गत ग्राहक चलनवाढ १.५५% या ८ वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर आली, परंतु बाजारातील १.४% च्या अपेक्षेपेक्षा जास्त, अन्नधान्याच्या किमतीतील चलनवाढीच्या दबावामुळे हेडलाइ नला मदत झाली. आम्हाला आर्थिक वर्ष (Q2FY26) मध्ये चलनवाढीचा तळ गाठताना दिसतो, ज्यामुळे धोरणात्मक सवलतीसाठी मर्यादित जागा राहिली.अमेरिकेतील चलनवाढ २.७% वर स्थिर राहिली आणि अपेक्षेपेक्षा थोडी कमी होती. आश्चर्याची गोष्ट म्हणजे, शुल्काचा परिणाम स्पष्ट दिसून आला. सप्टेंबर-२५ मध्ये २५ बेसिस पॉइंट दर कपात करण्यासाठी फेड कामगार बाजारातील क मकुवतपणाला महागाईपेक्षा प्राधान्य देईल अशी आमची अपेक्षा आहे. एलआयसी १० हून अधिक प्रमुख देशांतर्गत आणि परदेशी बँकांच्या व्यवहारांसह बाँड फॉरवर्ड रेट अ‍ॅग्रीमेंट (एफआरए) मा र्केटमध्ये प्रवेश करणार असल्याचे म्हटले जाते. या पावलामुळे एस अँड पीच्या नवीनतम रेटिंग अपग्रेडसह दीर्घकालीन उत्पन्नावरील दबाव कमी होईल. येत्या आठवड्यात, मार्केट जॅक्सन होल सि म्पोजियममध्ये फेड अध्यक्षांच्या कामगार बाजारातील नवीनतम कमकुवतपणाच्या मूल्यांकनावरील टिप्पण्यांवर बारकाईने लक्ष ठेवेल.
इंडिया रिअल इस्टेट | जेएम रिअल इस्टेट न्यूज ट्रॅकर १८ ऑगस्ट (Indian Real Estate News Tracker) १८ ऑगस्ट
फ्लॅश अपडेट - सुमित कुमार
अ‍ॅपल इंडियाने बेंगळुरूमध्ये ०.३ एमएसएफ ऑफिस भाड्याने घेतले
डाऊ केमिकलने नवी मुंबईत ०.३ एमएसएफ ऑफिस भाड्याने घेण्याचा करार केला
गुरुग्राममध्ये ०.५ एमएसएफ ऑफिस भाड्याने घेतले
ब्रुकफिल्डने मुंबईतील जेट एअरवेजची ऑफिस प्रॉपर्टी खरेदी केली
ईटन टेकने पुण्यात ०.२ एमएसएफ ऑफिस भाड्याने घेतले
एटनहर्स्ट कॅपिटलने वरळीमध्ये ३७ लक्झरी अपार्टमेंट विकत घेतले
अ‍ॅमेझॉनने कोलकातामध्ये ०.६ एमएसएफ वेअरहाऊस भाड्याने घेतले
झेडएसने हैदराबादमध्ये ५०,००० चौरस फूट ऑफिस उघडले
लेमन ट्री हॉटेल्स नवी दिल्लीत ५०० खोल्यांचे ऑरिका हॉटेल बांधणार
आयएचसीएलने २५० वे हॉटेल म्हणून गेटवे गोवा, पालोलेम सुरू केले
रणनीती | १ तिमाही २०२६ निफ्टी५० ईपीएस वाढ ९.५% वार्षिक दराने (Strategy)
क्षेत्र अपडेट - वेंकटेश बालसुब्रमण्यम
आर्थिक वर्ष २६ च्या पहिल्या तिमाहीत, निफ्टी५० ईपीएस ९.५% वार्षिक दराने वाढला (+१०.३% वार्षिक दराच्या अपेक्षेच्या तुलनेत). माजी वित्तीय आकडेवारीनुसार, निफ्टी ईपीएस १४% वार्षिक दराने वाढला (+१४.२% वार्षिक दराच्या अपेक्षेच्या तुलनेत). २६ च्या पहिल्या तिमाहीच्या निकालांनंतर, आर्थिक वर्ष २६ साठी आमचा निफ्टी५० ईपीएस आणि आर्थिक वर्ष २७ साठी अनुक्रमे १ .३% आणि ०.७% ने कमी करण्यात आला आहे. परिणामी, आर्थिक वर्ष २६ साठी आमचा निफ्टी५० ईपीएस वाढ आता ९.३% (पूर्वीच्या ११.१% च्या तुलनेत) आणि आर्थिक वर्ष २७ साठी तो १५.६ % (पूर्वीच्या १४.४%) वर आहे आणि आर्थिक वर्ष २६ च्या उर्वरित ९ महिन्यांसाठी मागणी दर ९.३% आहे. आर्थिक वर्ष २६ मध्ये, ज्या क्षेत्रांमध्ये मोठी भर पडण्याची अपेक्षा आहे ते म्हणजे: तेल आ णि वायू, धातू आणि खाणकाम, ग्राहक, दूरसंचार आणि पायाभूत सुविधा. पुढे, बाजार भांडवलीकरणाच्या बाबतीत आपण आर्थिक वर्ष २६ च्या पहिल्या तिमाहीतील कामगिरीचे विभाजन केले, ते व्हा आपल्याला दिसून येते की स्मॉल कॅपमध्ये चुकण्याचे प्रमाण सर्वात जास्त होते, त्यानंतर लार्ज कॅप आणि मिड कॅपचा क्रमांक लागतो; ४३% स्मॉल-कॅप कंपन्यांनी अपेक्षा चुकवल्या तर मिडकॅप आणि लार्ज कॅपमध्ये चुकण्याचे प्रमाण अनुक्रमे २८% आणि २९% इतके कमी होते. यामुळे संबंधित कंपनीच्या शेअर्सला Buy Call' कंपनीने दिला असून संबंधित शेअर्समध्ये दीर्घकालीन गुंतवणू क फायदेशीर ठरू शकते असा अंदाज आहे.
टीप (Disclaimer) - हा सल्ला केवळ अभ्यासाचा भाग असून कृपया गुंतवणूक करताना तज्ञांचा सल्ला घेणे आवश्यक आहे. गुंतवणूक करताना सदसद्विवेकबुद्धीचा वापर फायदेशीर ठरू शक तो. झालेल्या नुकसानीत प्रहार प्रकाशन अथवा जेएम फायनांशियल सर्व्हिसेस जबाबदार राहणार नाही याची कृपया नोंद घ्यावी ही नम्र विनंती.