मोहित सोमण:सात्विक ग्रीन एनर्जी लिमिटेड (Saatvik Green Energy Limited) कंपनीचा आयपीओ आजपासून बाजारात गुंतवणूकदारांसाठी दाखल होत आहे. कंपनीने दिलेल्या माहितीनुसार या आयपीओसाठी कंपनीकडून प्राईज बँड ४४२ ते ४६५ रूपये प्रति शेअर निश्चित करण्यात आला आहे. ९०० कोटी मूल्यांकन असलेला हा आयपीओ १९ ते २३ सप्टेंबर कालावधीत गुंतवणूकदारांसाठी खुला राहील. आयपीओपूर्वी एक दिवस आधी म्हणजेच १८ सप्टेंबरला कंपनी अँकर गुंतवणूकदारांकडून निधी उभारेल. कंपनी ने दिलेल्या माहितीनुसार, या आयपीओत ७०० कोटी रूपयांचा फ्रेश इशू (Fresh Issue) असणार असून उर्वरित २०० कोटी मूल्यांकनाचे शेअर ऑफर फॉर सेल (OFS) साठी उपलब्ध असतील.गुंतवणूकदार या आयपीओसाठी १८ सप्टेंबरपासून बोली (Biding) लावू शकतात.या आयपीओत गुंतवणूकीसाठी सर्वसामान्य किरकोळ गुंतवणूकदार (Retail Investors) किमान ३२ शेअरची खरेदी करू शकतात. ३२ शेअर म्हणजेच किमान १४८८० रुपयांची गुंतवणूक किरकोळ गुंतवणूकदारांना अनिवार्य असेल. DAM Cap ital Advisors Limited कंपनी आयपीओसाठी बुक लिडिंग मॅनेजर म्हणून काम करणार आहे तर Kfin Technologies Limited कंपनी आयपीओसाठी रजिस्ट्रार म्हणून काम करणार आहे. कंपनीच्या माहितीनुसार, पात्र गुंतवणूकदारांना समभागाचे वाटप(A llotment) २४ सप्टेंबरला होईल व कंपनी बीएसई (BSE) व एनएसईत (NSE) २६ सप्टेंबरला सूचीबद्ध (Listed) होणार आहे.
पहिल्या दिवशी किती सबस्क्रिप्शन?
कंपनीच्या आयपीओला पहिल्या दिवशी दुपारी ३.३० वाजेपर्यंत ०.५० पटीने एकूण सबस्क्रिप्शन मिळाले आहे. किरकोळ गुंतवणूकदारांकडून ०.७८ वेळा, पात्र संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून ० पटीने विना संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून ०.५० पटीने सबस्क्रिप्श न मिळाले आहे.
कंपनीच्या आयपीओ चांगल्या परताव्यासाठी गुंतवणूक करावी का?
तज्ञांच्या मते, २०१५ मध्ये स्थापन झालेली सात्विक ग्रीन एनर्जी लिमिटेड (SGEL) ही एक सोलर पीव्ही मॉड्यूल उत्पादक आणि एमएनआरईच्या मंजूर मॉड्यूल उत्पादकांच्या यादीत (ALMM) सूचीबद्ध असलेली ईपीसी प्रदाता (Provider) आहे. ४.८ गिगावॅट मॉ ड्यूल क्षमता आणि ६९ मेगावॅट ईपीसी प्रकल्पांसह, कंपनी उत्पादन, खाजगी लेबलिंग, मोठ्या प्रमाणात उत्पादन आणि तांत्रिक समर्थन यासह एंड-टू-एंड सोल्यूशन्स प्रदान करते.हरियाणातील अंबाला येथे तीन सुविधा चालवत एसजीईएल (Saatvik) निवासी, व्या वसायिक आणि उपयुक्तता-स्केल अँपप्लिकेशनसाठी मोनो-फेशियल आणि बायफेशियल प्रकारांमध्ये उच्च-कार्यक्षमता असलेले मोनो पीईआरसी आणि एन-टॉपकॉन मॉड्यूल तयार करते.
तज्ञांच्या मते जमेच्या बाजू -
वॉल्यूम रिकव्हरी आणि अनुकूल उत्पादन मिश्रणामुळे एसजीईएलचा महसूल आर्थिक वर्ष २३ मध्ये ६०९ कोटी वरून आर्थिक वर्ष २५ मध्ये ८८% सीएजीआरने वाढून २१५८ कोटी झाला. आर्थिक वर्ष २५ मध्ये पीएटी २१४ कोटीवर पोहोचला, जो आर्थिक वर्ष २३- २५ मध्ये ५७१% सीएजीआर होता.आर्थिक वर्ष २५ मध्ये, SGEL ने ईबीटा ( करपूर्व कमाई EBITDA) आणि करोत्तर नफा (PAT) मार्जिन अनुक्रमे १४.८% आणि ९.९% नोंदवले. तज्ञांच्या मते येणाऱ्या सेल आणि इतर मॉड्यूल घटकांच्या निर्मितीमुळे मार्जिनमध्ये सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीने देखील मजबूत परतावा दिला, रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) ६३.४% आणि रिटर्न ऑन कॅपिटल एमपॉलयमेंट (RoCE) ३९.७% वर आकडेवारी पोहोचली आहे. SGEL चे कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तर आर्थिक वर्ष २३ मध्ये ७.५x वरून आर्थिक वर्ष २५ मध्ये १.५x पर्यंत सुधारले आणि IPO-नेतृत्वाखालील कर्ज परतफेडीसह ते आणखी ०.५x पर्यंत घसरण्याचा अंदाज आहे.SGEL युटिलिटी, कमर्शियल आणि इंडस्ट्रियल, रूफ-टॉप आणि सोलर पंप विभागांमध्ये वैविध्यपूर्ण जागतिक क्लायंट बेस प्रदान करते, जून २०२५ पर्यंत एकूण सौर मॉड्यूल ऑर्डर बुक ४.०५ GW ( गिगावॉट) आहे.
तज्ञांच्या माहितीनुसार, SGEL ओडिशामध्ये आर्थिक वर्ष २७ पर्यंत ४.८ GW सेल क्षमता आणि आर्थिक वर्ष २६ पर्यंत ४ GW मॉड्यूल क्षमता असलेली एकात्मिक सुविधा स्थापन करत आहे. याव्यतिरिक्त, मध्य प्रदेशातील त्यांची नियोजित इनगॉट, वेफर आणि सेल सुविधा दीर्घकालीन स्केलेबिलिटी प्रदान करेल.
४६५ च्या वरच्या किंमत पट्ट्यावर (Upper Price Band) SGEL चे मूल्य FY२५ P/E च्या २७.६x आहे, जे समकक्षांच्या (Peers) तुलनेत वाजवी आहे. मजबूत वित्तीय स्थिती, वाढणारी क्षमता, मागासलेले एकत्रीकरण आणि घटते कर्ज यामुळे, SGEL चे उत्पन्न भारताच्या सौर वाढीचा फायदा घेण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे. म्हणूनच, आम्ही दीर्घकालीन आधारावर 'सदस्यता घ्या' रेटिंगची शिफारस करतो.
अंतिम निष्कर्ष -
तज्ञांकडून सात्विक आयपीओत दीर्घकालीन गुंतवणूकीसाठी खरेदी करण्याचा सल्ला दिला आहे.
कंपनीने घेतलेल्या काही थकित कर्जांच्या सर्व किंवा काही भागांचे पूर्ण किंवा अंशतः प्रीपेमेंट किंवा नियोजित परतफेड करण्यासाठी हा निधी वापरण्यात येईल. पूर्ण मालकीच्या उपकंपनी, सात्विक सोलर इंडस्ट्रीज प्रायव्हेट लिमिटेडमध्ये कर्ज किंवा इक्विटीच्या स्व रूपात गुंतवणूक तसेच या उपकंपनीने घेतलेल्या काही थकित कर्जांच्या सर्व किंवा काही भागांच्या संपूर्ण किंवा काही भागांच्या परतफेडी/पूर्वफेडीसाठी निधी वापरण्यात येईल. तसेच राष्ट्रीय महामार्ग - १६, चमखंडी, गोपाळपूर औद्योगिक उद्यान, गोपाळपूर, गंज म - ७६१ ०२०, ओडिशा येथे ४ गिगावॅट सोलर पीव्ही मॉड्यूल उत्पादन सुविधा स्थापन करण्यासाठी पूर्ण मालकीच्या उपकंपनी, सात्विक सोलर इंडस्ट्रीज प्रायव्हेट लिमिटेडमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या उद्देशाने हा निधी खर्च करण्यात येणार असल्याचे कंपनीने आ पल्या माहितीत स्पष्ट केले होते. तसेच उर्वरित निधीचा वापर सामान्य कॉर्पोरेट उद्देशाने वापरण्यात येईल.