मोहित सोमण: डीएसपी म्युचल फंड (DSP Mutual Fund) कंपनीने भारतातील पहिला पॅसिव फ्लेक्सी क्वालिटी फंड आणला आहे. हा भारतातील प्रथमच असा पॅसिव फंड आहे ज्यामध्ये ३० दर्जेदार लार्जकॅप मिडकॅप व स्मॉलकॅप असलेल्या समभागांचा (Sto cks) चा संच असणार आहे. बाजारातील जोखीम, भुतकाळातील परतावा (Returns) भविष्यातील शक्यता व त्या अनुषंगाने परतावा या मुद्यांचा एकत्रित विचार करून कंपनीने शाश्वत गुंतवणूकीसाठी (Sustainable Investment) फंड बाजारात लाँच केला आ हे. 'प्रहार' न्यूजने या फंडबद्दल गुंतवणूकदारांना या फंडात का गुंतवणूक करावी यावर बोलताना कंपनीचे मुख्य पॅसिव गुंतवणूक (Head Passive Investment) अनिल घेलानी म्हणाले,' कुठल्याच प्रकारची घसरण होणार नाही असा फंड अ स्तिवात नाही.या फंडात सुद्धा भूराजकीय व जागतिक बाजारातील प्रभाव पडू शकतो मात्र या फंड मध्ये आम्ही दीर्घकालीन गुंतवणूक करण्यासाठी एसआयपीचा पर्याय गुंतवणूकदारांना सुचवत आहोत. या फंडाचे वैशिष्ट्य म्हणजे आम्ही डिझाईन केलेल्या प्रोगाम नुसार बाजारातील बारकावे ओळखत आम्ही काळजीपूर्वक ३० शेअर्स निवडले आहेत निश्चित दीर्घकालीन एसआयपी गुंतवणूकीत याचा फायदा होऊ शकतो. फ्लेक्सीकॅपचा सर्वात मोठा फायदा म्हणजे एकूणच बाजारातील नुकसान फायद्याचा विचार करत एक बँलन्स गुंतवणूकीचा पर्याय गुंतवणूक देतो. विशेषतः आम्ही यात आणखी क्वालिटी शेअर्सचा भरणा केल्याने निश्चितच गुंतवणूकदारांना किफायतशीर फायदा यातून मिळतो. मात्र आम्ही एकरकमी गुंतवणूकीपेक्षा एसआयपीच्या माध्यमातून या फंडमध्ये गुंतवणूकी चा सल्ला देतो.'
बाजारात अनेक प्रकारचे म्युचल फंड उपलब्ध असतात. त्यातील बारकावे लक्षात घेताना गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गरजा, व त्यांच्यातील नफे तोटे यांचा विचार करून आपल्या उद्दिष्टाप्रमाणे गुंतवणूक अपेक्षित असते. अशावेळी लार्जकॅप मिडकॅप व स्मॉलकॅपमध्ये असलेली चढउतार बाजारातील स्थिरतेवर अथवा अस्थिरतेवर अवलंबून असते. कोविड काळानंतर आयटी शेअरने गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा (Returns) दिले. शेअर बाजाराचा विचार करायचा झाल्यास कोविड काळानंतर आयटी व टेक, हेल्थकेअर, फा र्मा कंपन्यानी गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा दिला. मात्र इतर क्षेत्रीय समभागात मोठी चढ उतार झाली जी आज आयटीतही भूराजकीय कारणांमुळे होत आहे. अशा बदललेल्या वातावरणात गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणारा मात्र 'सेफ' फंडाची गरज असते. ही गरज ओळखूनच या फंडची निर्मिती करण्यात आली.
साधारणतः इतर फंड, अथवा फंडात गुंतवणूक करणारे बाजारात गुंतवणूक करताना सगळ्यात गुंतवणूकीसाठी अनुकूल काळ कुठला यांचा विचार करत त्यावेळी गुंतवणूक करतात. मात्र 'आम्ही विचार करताना गुंतवणूकीसाठी सर्वात कठीण काळ कोणता यांचा विचार करून या फंडची योग्य वेळी निर्मिती केली आहे.' असे कंपनीने म्हटले आहे. कंपनीने ही रणनीती आखण्याचे मुख्य कारण म्हणजे भविष्यातील तावून सुलाखून चांगल्या कामगिरी करणारे प्रत्येक लार्जकॅप, मिडकॅप व स्मॉलकॅपमध्ये असणऱ्या तीस कंपन्यां चा सहभाग या इंडेक्स पॅसिव फंडात केला जाईल. जो ग्राहकांना संतुलित पद्धतीने कुठल्याही कालावधीत चांगला परतावा देण्यासाठी डिझाईन केलेला आहे. याशिवाय कंपनीने दिलेल्या माहितीनुसार, या फंडात कुठलाही मानवी हस्तक्षेप होणार नाही. सगळ्या अ भ्यासाचा आधारे हा संगणक आधारित अत्याधुनिक अलगोरिदमचा वापर या फंडात करण्यात येणार आहे.
नेमकेपणाने सांगायचे झाल्यास डीएसपी म्युचल फंडने डीएसपी निफ्टी५०० फ्लेक्सिकॅप क्वालिटी ३० इंडेक्स फंड लाँच केला आहे जो अशा प्रकारचा पहिलाच कमी किमतीचा फ्लेक्सिकॅप स्ट्रॅटेजी आहे जो केवळ दर्जाचे स्टॉक आणि गतिमान मार्केट कॅप वाटप ए कत्रित करत गुंतवणूकदारांना शाश्वत गुंतवणूकीची संधी देतो. हा फंड भारतातील पहिल्या फ्लेक्सिकॅप इंडेक्सचे प्रतिबिंब असेल, जो गुंतवणूकदारांना आत्मविश्वासाने इक्विटी मार्केटमध्ये बदल करण्यास मदत करण्यासाठी डिझाइन केलेला आहे. नवीन फंड इक्वि टी (NFO) गुंतवणूकदारांसमोरील सर्वात सामान्य आव्हानांना तोंड देतो ज्यामध्ये उच्च दर्जाचे स्टॉक ओळखणे, मोठ्या, मध्यम आणि लहान कॅप्समध्ये इष्टतम वाटप स्वयंचलित करणे आणि हे सर्व कमी खर्चात करणे या गोष्टींचा समावेश आहे.निफ्टी५०० फ्लेक्सि कॅप क्वालिटी ३०, ज्याची प्रतिकृती फंड करतो, ३० मूलभूतपणे मजबूत कंपन्या ओळखण्यासाठी गुणवत्ता घटक वापरतो ज्यामध्ये मोठ्या, मध्यम आणि लहान कॅप्समधील १०, प्रत्येक विभागातील स्टॉकला समान वजन (Equal Weightage) देते. उच्च आरओई (Return on Equity ROE) कमी कर्ज आणि मजबूत कमाई वाढ यासारख्या पॅरामीटर्सद्वारे गुणवत्ता निर्देशित केली जाते.
पुढे सापेक्ष कामगिरी क्षमतेवर आधारित ३ विभागांमध्ये वाटप करण्यासाठी निर्देशांक फ्लेक्सिकॅप मोमेंटमचा वापर चालक म्हणून करतो. हे करण्यासाठी, ते नियमांवर आधारित स्पष्ट सिग्नल वापरते - त्याच्या २०० दिवसांच्या मूव्हिंग अँव्हरेजच्या तुलनेत स्मॉल आ णि मिडकॅप्स (SMID) आणि लार्ज कॅप्सचे गुणोत्तर यांचा वापर होतो. हा सिग्नल प्रत्येक तिमाही पुनर्संतुलनासाठी वापरला जाईल ज्यामध्ये एसएमआयडी (SMID) वाटप ३३% किंवा ६७% (२/३) वर रीसेट म्हणजेच परिस्थितीवर आधारित कालांतराने पुनर्गठन के ले जाईल. त्याचप्रमाणे लार्जकॅप वाटप देखील प्रत्येक तिमाहीच्या शेवटी ३३% किंवा ६७% वर रीसेट केले जाईल असे कंपनीने म्हटले आहे.
निफ्टी५०० फ्लेक्सिकॅप क्वालिटी ३० इंडेक्सने ऑक्टोबर २००९ पासून १८.१% चा सीएजीआर (Compound Annual Growth Rate CAGR) दिला आहे, जो निफ्टी ५०० TRI पेक्षा लक्षणीयरीत्या मागे पडला आहे, ज्याने त्याच कालावधीत १३.०% परतावा (Ret urn) दिला होता. गुणवत्तेवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे निर्देशांकाने अस्थिर काळात लवचिकता देखील दर्शविली आहे. ५ वर्षांच्या एसआयपी कालावधीत, निर्देशांकाने २०.३% सरासरी परतावा दिला आहे, तर त्याच कालावधीत निफ्टी ५०० टीआरआयने १५.८% पर तावा दिला होता. ही साधी फंड रचना पहिल्या तत्त्वांवर आधारित आहे आणि गुंतवणूकदारांना त्यात गुंतवणूक करण्याचा फायदा होतो कारण त्यामुळे बाजार विभागांचे सतत निरीक्षण करण्याची किंवा योजनांमध्ये स्विच करण्याची गरज दूर होते असे काहीतरी जे बहुतेकांना करावे लागते, ज्यामुळे खर्च येतो. त्याच्या निष्क्रिय रचनेचा अर्थ असा आहे की कर बहिर्वाह (Outflow) किंवा एक्झिट लोडशिवाय पुनर्संतुलन (Rebalancing) होते, जे सामान्यतः डीआयवाय (DIY) किंवा सक्रियपणे व्यवस्थापित फ्लेक्सी/मल्टीकॅप धोरणांमध्ये उपलब्ध नसते.
फंड लाँच दरम्यान प्रसारमाध्यमांना डीएसपी म्युचल फंडचे कार्यकारी संचालक व मुख्य कार्यकारी अधिकारी कल्पेन पारेख म्हणाले की,' गुंतवणूकदारांना चक्रवाढ साध्य करण्यासाठी दोन अटी महत्त्वाच्या आहेत - वाजवी मूल्यांकनावर उच्च दर्जाच्या व्यवसायांमध्ये गुंतवणूक करणे. गुणवत्तेचा घटक म्हणजे किंमत आणि वेळेत तीव्र सुधारणा. जेव्हा धोरण कमी चक्रात असते तेव्हा आम्ही नेहमीच निधी सुरू करण्यावर विश्वास ठेवला आहे. म्हणूनच, आम्ही पहिला फ्लेक्सिकॅप इंडेक्स फंड सादर करत आहोत जो सर्व बाजार भांडवलातील 30 उच्च दर्जाच्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतो.'
याशिवाय नवीन फंडावर आपली प्रतिक्रिया व्यक्त करताना डीएसपी म्युचल फंडांचे पॅसिव गुंतवणूक व उत्पादन प्रमुख सीएफए अनिल घेलानी म्हणाले की,'डीएसपी निफ्टी५०० फ्लेक्सिकॅप क्वालिटी ३० इंडेक्स फंड पारदर्शक, नियम-आधारित दृष्टि कोन वापरून दोन्ही जगातील सर्वोत्तम, गतिमान फ्लेक्सिकॅप वाटप आणि उच्च-गुणवत्तेच्या स्टॉक निवडी एकत्र आणतो. हे आवाज कमी करण्यासाठी, गुंतागुंत दूर करण्यासाठी आणि गुंतवणूकदारांना बाजार चक्रांमध्ये अर्थपूर्णपणे सहभागी होण्यास मदत कर ण्यासाठी डिझाइ न केलेले आहे.'
फंड लाँच दरम्यान आपले मत व्यक्त करताना,'बहुतेक गुंतवणूकदारांना बाजाराच्या वेळेनुसार आणि वाटपाच्या निर्णयांमध्ये अडचण येते. ही रणनीती फ्लेक्सी मोमेंटम आधारित पुनर्संतुलन आणि शिस्तबद्ध गुणवत्ता फिल्टरच्या स्मार्ट संयोजनाद्वारे त्या आव्हानांना तोंड देते, ज्यामुळे चपळता आणि लवचिकता दोन्ही मिळते', असे डीएसपी म्युच्युअल फंडचे मार्केट स्ट्रॅटेजिस्ट आणि प्रमुख उत्पादने साहिल कपूर म्हणाले आहेत. त्यामुळे सातत्याने बाजारावर लक्ष ठेवणे शक्य नसल्यास हा फंड संबंधित गुंतवणूकदारांना अनुकूल असू शकतो. कंपनीने यावर,' बाजार विभागांवर सतत लक्ष ठेवण्याची किंवा योजनांमध्ये बदल करण्याची गरज दूर होते असे काहीतरी जे बहुतेकांना करावे लागते आणि वाटेत खर्च येतो' असे म्हटले आहे.
